मैंनेक्स्ट के संदर्भ में, जिसने हाल ही में £1.16 बिलियन के पूरे साल के कर-पूर्व लाभ की सूचना दी है, मध्य पूर्व संघर्ष से उत्पन्न अनुमानित £15 मिलियन अतिरिक्त ईंधन और हवाई माल ढुलाई लागत बहुत कम है। राशि, जो किसी भी मामले में तीन महीने तक चलने वाले व्यवधान को मानती है, धुलाई में खो सकती है, या अधिक सटीक रूप से “कहीं और बचत द्वारा ऑफसेट”।
मुख्य कार्यकारी, साइमन वोल्फसन, एक बॉस जो मुनाफ़े पर मार्गदर्शन करते समय सावधानी बरतने की प्रवृत्ति रखता है, उसे पिछले साल के परिणाम के यांत्रिक अध्ययन के रूप में इस वर्ष की संख्या में £8 मिलियन न जोड़ने का कोई कारण नज़र नहीं आया। यदि युद्ध नहीं हुआ होता, तो कोई यह मान सकता है कि उचित लाभ उन्नयन हुआ होगा। आख़िरकार, ऐसा प्रतीत होता है कि व्यापार फरवरी के अंत तक एक ट्रेन की तरह चल रहा है – यूके में “प्रोत्साहक” और विदेशों में “मजबूत”।
इस प्रकार इन परिणामों पर एकमात्र – लेकिन बहुत बड़ा – तारांकन प्रभाव था यदि संघर्ष लंबा चला। वोल्फसन के पास स्पष्ट रूप से किसी अन्य की तुलना में अवधि और दीर्घकालिक निहितार्थों के बारे में अधिक जानकारी नहीं है, और उन्होंने ऐसा कहा। उन्होंने कहा, ”अभी तक, हमें आपूर्ति श्रृंखला के लचीलेपन, माल ढुलाई दरों, फैक्ट्री गेट की कीमतों और उपभोक्ता मांग पर मध्यम अवधि के प्रभावों का कोई एहसास नहीं है।” यदि उच्च लागत बनी रहती है, तो नेक्स्ट कीमतें बढ़ा देगा – लेकिन यह “आकस्मिकता है, कोई योजना नहीं”। स्पष्ट दृश्य के लिए पहली तिमाही के अपडेट के लिए मई में वापस आएँ।
लेकिन अनिश्चितता के बीच, शायद, दो सूक्ष्म अंतर्दृष्टियाँ थीं। सबसे पहले, यह विचार कि उपभोक्ता का विश्वास पहले ही “ढह गया है”, जैसा कि ब्रिटिश रिटेल कंसोर्टियम ने इस सप्ताह कहा था, अतिशयोक्ति हो सकती है। वोल्फसन ने कहा कि उन्होंने अभी तक भावनाओं पर कोई असर नहीं देखा है। “यदि ऊर्जा बिल और [higher costs] के माध्यम से खिलाओ [retail] कीमतें तब होंगी जब वे प्रतिक्रिया देंगे,” उन्होंने कहा। सभी खुदरा विक्रेता अलग-अलग हैं, लेकिन उपभोक्ता-सामना वाले व्यवसायों में अन्य लोगों द्वारा निजी तौर पर एक ही बात कही जाती है: यूके के उपभोक्ता उच्च कीमतों के आगमन पर प्रतिक्रिया करते हैं, न कि उनके खतरे पर।
दूसरा बिंदु संबंधित है: अन्य अंतराल भी हैं। कपड़ों के खुदरा विक्रेताओं के लिए, वसंत-ग्रीष्मकालीन रेंज पहले से ही दुकानों, ऑनलाइन और गोदामों में उपलब्ध हैं। बड़े समायोजन की (अभी तक) कोई आवश्यकता नहीं है। कपड़ों की लागत में संभावित वृद्धि, साथ ही एशियाई कारखानों में उत्पादन में कोई व्यवधान, ज्यादातर शरद ऋतु-सर्दियों की अवधि में महसूस किया जाएगा। दूसरे शब्दों में, संकट-बिंदु अभी भी बहुत दूर है। खुदरा बिक्री के लिहाज से यह अभी भी नकली चरण है।
शेयर बाज़ार ने आशावादी रुख अपनाया. फ़ुटसी में नेक्स्ट के शेयरों में सबसे अधिक 5% का सुधार हुआ। ठीक है, हाँ, पूरी तरह से प्रशंसनीय रीडिंग है जो कहती है, अगर अतिरिक्त शिपिंग और ईंधन लागत में मात्र £15 मिलियन इसका सबसे बुरा हिस्सा साबित होता है, तो अगला मई में मुनाफे में वृद्धि हो सकती है। यह एक लचीला व्यवसाय बना हुआ है।
फिर भी, यदि ऊर्जा मूल्य का झटका लंबे समय तक चलता रहा तो कोई भी इससे अछूता नहीं रहेगा और यदि ओईसीडी सही है कि ब्रिटेन की अर्थव्यवस्था इस वर्ष केवल 0.7% की दर से बढ़ेगी। शेयर की कीमत £125.40 है, जबकि £131 है, जिस पर नेक्स्ट, वोल्फसन के आर्थिक मूल्य के सख्त फॉर्मूले के तहत, वर्तमान में अपने स्वयं के शेयरों को वापस खरीदने के लिए उपयुक्त मानता है। कोई उम्मीद कर सकता है कि यह अंतर और भी व्यापक होगा, क्योंकि पिछले 20 वर्षों में कई बिंदुओं पर ऐसा हुआ है जब बाहर के मौसम को पढ़ना आसान हो गया है। एक संदेह है कि मई का अपडेट पूरे खुदरा क्षेत्र के लिए दिशा तय करेगा।
