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फिर भी, इस साल और अगले साल दर में कटौती के अपने पूर्वानुमान को बरकरार रखते हुए – वही अनुमान जो उन्होंने दिसंबर में लगाए थे – केंद्रीय बैंक नीति निर्माताओं को उम्मीद है कि ईरान युद्ध से गैस की कीमत में बढ़ोतरी का मुद्रास्फीति और अर्थव्यवस्था पर काफी हद तक अस्थायी प्रभाव पड़ेगा। नीति निर्माताओं का यह भी अनुमान है कि इस वर्ष के अंत तक बेरोज़गारी अपरिवर्तित रहेगी, जो अधिकांश बाहरी अर्थशास्त्रियों की तुलना में अधिक आशावादी दृष्टिकोण है।

यह सच होगा या नहीं यह काफी हद तक मध्य पूर्व में संघर्ष की लंबाई पर निर्भर करेगा। अधिकारियों को उम्मीद है कि 2027 में मुद्रास्फीति वापस 2.2% तक गिर जाएगी और 2028 में फेड के 2% लक्ष्य तक पहुंच जाएगी।

दर निर्णय की घोषणा के बाद पत्रकारों से बात करते हुए, पॉवेल ने कहा कि अल्पावधि में, उच्च तेल और गैस की कीमतें मुद्रास्फीति को बढ़ाएंगी, लेकिन अर्थव्यवस्था पर संभावित प्रभावों को जानना जल्दबाजी होगी।

पॉवेल ने कहा, “अमेरिकी अर्थव्यवस्था बहुत अच्छा कर रही है, बस हम नहीं जानते कि इसका प्रभाव क्या होगा, और वास्तव में कोई भी नहीं जानता है।”

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जब पॉवेल से फेड में भवन नवीकरण के संबंध में न्याय विभाग द्वारा चल रही जांच के बारे में पूछा गया, तो उन्होंने कहा कि जांच पूरी होने तक उनका केंद्रीय बैंक छोड़ने का “कोई इरादा नहीं” है। पिछले शुक्रवार को, एक न्यायाधीश ने न्याय विभाग द्वारा फेड को जारी किए गए सम्मन की एक जोड़ी को खारिज कर दिया, जिससे जांच को झटका लगा। लेकिन अमेरिकी अटॉर्नी जीनीन पिरो ने कहा है कि वह फैसले के खिलाफ अपील करेंगी।

फेड अध्यक्ष के रूप में पॉवेल का कार्यकाल 15 मई को समाप्त होने वाला है, और राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने पॉवेल के प्रतिस्थापन के रूप में एक पूर्व शीर्ष फेड अधिकारी, केविन वार्श को नामित किया है। सीनेट में वारश के नामांकन में देरी हुई है क्योंकि प्रमुख रिपब्लिकन सीनेटर डीओजे जांच का विरोध कर रहे हैं।

पॉवेल फेड गवर्नर के रूप में अपना कार्यकाल पूरा करने के लिए बोर्ड में बने रहने का चुनाव कर सकते थे, लेकिन उन्होंने संवाददाताओं से कहा कि उन्होंने अभी तक यह निर्णय नहीं लिया है।

अपने आर्थिक अनुमानों में, फेड अधिकारियों ने अब अनुमान लगाया है कि मुद्रास्फीति इस वर्ष के अंत में 2.7% होगी, जो उनके दिसंबर के पूर्वानुमान से अधिक है, लेकिन जनवरी में पहुंची 2.8% से थोड़ी कम है। उन्हें उम्मीद है कि मुख्य मुद्रास्फीति, जिसमें अस्थिर खाद्य और ऊर्जा श्रेणियां शामिल नहीं हैं, वर्ष के अंत में 2.7% पर रहेगी, जो पिछले पूर्वानुमान 2.5% से अधिक है। फेड मुख्य कीमतों को दीर्घकालिक मुद्रास्फीति का एक बेहतर उपाय मानता है। आने वाले महीनों में उपभोक्ता कीमतें बढ़ेंगी क्योंकि गैस की कीमतें बढ़ गई हैं, लेकिन ये बढ़ोतरी साल के अंत तक कम हो सकती है, खासकर अगर संघर्ष जल्द ही समाप्त हो जाए।

फेड को यह भी उम्मीद है कि युद्ध का विकास या बेरोजगारी पर कोई निरंतर प्रभाव नहीं पड़ेगा। अधिकारी अभी भी इस वर्ष के अंत में बेरोजगारी दर 4.4% पर देखते हैं, जो अभी भी उतनी ही है। और उनका अनुमान है कि इस वर्ष अर्थव्यवस्था 2.4% बढ़ेगी, जो दिसंबर में 2.3% के पूर्वानुमान से थोड़ी अधिक है।

फेड के एक अधिकारी, गवर्नर स्टीफ़न मिरान, ने चौथाई अंक की कटौती के पक्ष में असहमति जताई। मीरान को राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने पिछले सितंबर में नियुक्त किया था।

वॉल स्ट्रीट पर, फेड के फैसले के बाद शेयरों का नुकसान गहरा गया। अपराह्न 3:15 ईटी तक, एसएंडपी 500 1% नीचे था और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज 628 अंक या 1.3% नीचे था।

एएए के अनुसार, बुधवार को गैस की कीमतें देश भर में औसतन 3.84 डॉलर प्रति गैलन पर पहुंच गईं, जो एक महीने पहले की तुलना में 92 सेंट अधिक है। इस वृद्धि से मार्च में मुद्रास्फीति बहुत अधिक बढ़ जाएगी, लेकिन मुख्य मुद्रास्फीति, क्योंकि इसमें गैस शामिल नहीं है, बहुत कम प्रभावित हो सकती है।

आमतौर पर, फेड मध्य पूर्व से तेल की आपूर्ति में व्यवधान और मुद्रास्फीति पर इसके प्रभाव जैसे आपूर्ति झटके पर ध्यान देगा। एक बार जब यह समाप्त हो जाता है, तो फेड द्वारा दरें बढ़ाए बिना, इससे उत्पन्न होने वाली कोई भी मुद्रास्फीति वापस आ सकती है। परिणामस्वरूप, फेड कमजोर नियुक्तियों को बढ़ावा देने के लिए दरों को अपरिवर्तित छोड़ सकता है – या उनमें कटौती भी कर सकता है।

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फिर भी जैसे ही 2021 में अर्थव्यवस्था महामारी से उभरी, मुद्रास्फीति में उछाल आया क्योंकि अमेरिकियों ने प्रोत्साहन चेक और महामारी-युग की बचत से सहायता प्राप्त करके अपना खर्च तेजी से बढ़ाया। पॉवेल ने शुरू में कहा था कि मुद्रास्फीति “अस्थायी” होगी और जैसे-जैसे अर्थव्यवस्था सामान्य हो जाएगी, यह कम हो जाएगी। इसके बजाय जून 2022 में यह चार दशक के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया। मुद्रास्फीति अभी भी बढ़ी हुई है, कई फेड अधिकारी गलती दोहराने से सावधान हैं।

इस सप्ताह की बैठक पॉवेल की दूसरी से आखिरी बैठक होगी, जब तक कि 15 मई तक वॉर्श की पुष्टि नहीं हो जाती, तब तक पॉवेल फेड की दर-निर्धारण समिति के अध्यक्ष बने रह सकते हैं जब तक कि किसी प्रतिस्थापन का नाम नहीं दिया जाता।

ईरान युद्ध से पहले भी, मुद्रास्फीति और नौकरियों के आंकड़ों दोनों में समस्याएं सामने आई थीं, जिससे फेड मुश्किल स्थिति में था। फेड के पसंदीदा उपाय के अनुसार, हाल के महीनों की तुलना में जनवरी में कीमतें अधिक तेजी से बढ़ीं, खाद्य और ऊर्जा को छोड़कर मुद्रास्फीति एक साल पहले की तुलना में 3.1% तक पहुंच गई। यह दो साल पहले की तुलना में थोड़ा बदला हुआ है, यह संकेत है कि कीमतें अभी भी बहुत तेज़ गति से बढ़ रही हैं।

फिर भी नियुक्ति भी अटकी हुई है। व्यवसायों और अन्य नियोक्ताओं ने फरवरी में 92,000 नौकरियों की कटौती की, जैसा कि सरकार ने इस महीने की शुरुआत में बताया था, एक अप्रत्याशित रूप से कमजोर प्रदर्शन जो जनवरी में 130,000 के उत्साहजनक लाभ के बाद हुआ। बेरोज़गारी दर 4.3% से बढ़कर अब भी निम्न 4.4% हो गई है।