एप्सटीन फ़ाइलें इस बात पर प्रकाश डालती हैं कि कैसे अमीर लोग कला संग्रहों के बदले उधार लेते हैं

इस लेख का एक संस्करण पहली बार सीएनबीसी के इनसाइड वेल्थ न्यूज़लेटर में रॉबर्ट फ्रैंक के साथ छपा, जो उच्च निवल मूल्य वाले निवेशक और उपभोक्ता के लिए एक साप्ताहिक मार्गदर्शिका है।साइन अप करेंभविष्य के संस्करण सीधे अपने इनबॉक्स में प्राप्त करने के लिए।

अरबपति लियोन ब्लैक द्वारा सुरक्षित $484 मिलियन का कला ऋण और नवीनतम एप्सटीन फाइलों में इसका खुलासा कला जगत के सबसे तेजी से बढ़ते और सबसे आकर्षक कोनों में से एक को उजागर करता है।

एप्सटीन फाइलों के हिस्से के रूप में जारी मार्च 2015 के दस्तावेज़ के अनुसार, ब्लैक ने कला के कार्यों द्वारा समर्थित बैंक ऑफ अमेरिका से ऋण प्राप्त किया। जबकि शीर्ष निजी बैंकिंग ग्राहकों के लिए यह असामान्य नहीं है, ऋण ने अपने आकार और विदेशी संपार्श्विक के लिए सुर्खियां बटोरीं, जिसमें पिकासो, जियाओमेट्टी, टिटियन, मैटिस और अन्य के ब्लू-चिप कार्य शामिल थे।

हालाँकि, कला उधार धनी संग्राहकों और अपनी किस्मत का प्रबंधन करने की होड़ करने वाली धन प्रबंधन फर्मों दोनों के लिए एक तेजी से मूल्यवान उपकरण बन गया है। डेलॉइट और आर्टटैक्टिक की एक रिपोर्ट के अनुसार, आज कला ऋण का वैश्विक बाजार $38 बिलियन से $45 बिलियन के बीच होने का अनुमान है। 2028 तक यह बाज़ार लगभग 12% प्रति वर्ष की दर से बढ़ते हुए $50 बिलियन से अधिक होने की उम्मीद है।

इंटरनेशनल आर्ट फाइनेंस के मैनेजिंग पार्टनर और लंबे समय से कला-वित्त विशेषज्ञ एडम चिन ने कहा कि कला ऋण संग्राहकों के लिए चित्रों से नकदी निकालने का एक तरीका है जिसका वे अपनी दीवारों पर आनंद लेना जारी रख सकते हैं।

चिन ने कहा, “यह दोनों दुनियाओं में सर्वश्रेष्ठ है।” “आप अन्यथा गैर-आय-उत्पादक परिसंपत्ति का मुद्रीकरण कर सकते हैं। और यह अभी भी देखने में बहुत अच्छा है।”

धन की कमी का संकेत देने के बजाय, कला ऋण का उपयोग आम तौर पर अमीरों द्वारा तैयार नकदी प्रदान करने, वित्तीय निवेश का लाभ उठाने और भारी कर बिल से बचने के लिए किया जाता है। निजी बैंक अक्सर शीर्ष ग्राहकों को कम ब्याज दरों पर कला ऋण देते हैं, यह जानते हुए कि ऋण चूक की स्थिति में ग्राहक के पास करोड़ों या अरबों की अन्य संपत्ति होती है। दस्तावेज़ के अनुसार, 2015 में ब्लैक के ऋण पर ब्याज दर 1.43% थी।

कला उधार बाजार के बड़े हिस्से पर नीलामी घरों – विशेष रूप से सोथबी की वित्तीय सेवाओं – के साथ-साथ अंतर्राष्ट्रीय कला वित्त जैसे विशेष ऋणदाताओं का वर्चस्व है।

सोथबी की वित्तीय सेवाओं में ऋण देने के वैश्विक प्रमुख स्कॉट मिलेसेन ने कहा कि संग्राहक विभिन्न उद्देश्यों के लिए आय का उपयोग करते हैं। कंपनी अब क्लासिक कारों के साथ-साथ कला पर भी ऋण देती है।

मिलिसन ने कहा, “हमारे कई ग्राहक व्यवसायों में निवेश करने, नए कला अधिग्रहण करने या अपने पसंदीदा कार्यों को बेचे बिना नकदी जारी करने के लिए अपने ललित कला संग्रह के बदले उधार लेते हैं।”

चिन ने कहा कि आज के कई संग्राहक निजी इक्विटी और हेज फंड में शीर्ष नेता हैं। चूंकि वे अपने निवेश और व्यवसायों में अपनी संपत्ति को बढ़ाने के लिए उत्तोलन का उपयोग करने के आदी हैं, इसलिए वे अपने कला संग्रहों का लाभ उठाने को एक प्राकृतिक विस्तार के रूप में देखते हैं। चिन का अनुमान है कि निजी हाथों में रखी गई कला का कुल मूल्य $1 ट्रिलियन से $2 ट्रिलियन के बीच है। कला ऋण कुल का एक छोटा सा हिस्सा दर्शाते हैं – $50 बिलियन से भी कम – उन्होंने कहा कि उद्योग के पास बढ़ने के लिए बहुत जगह है।

उन्होंने कहा, “कला ग्रह पर सबसे कम लाभ वाली संपत्ति है।”

कला ऋण आकर्षक कर लाभ भी उत्पन्न करते हैं। कला का एक काम बेचने पर 28% की पूंजीगत लाभ दर मिलती है – अन्य श्रेणियों की तुलना में संग्रहणीय वस्तुओं के लिए एक उच्च दर – साथ ही 3.8% शुद्ध निवेश आयकर, जिससे शीर्ष दर 31.8% हो जाती है। कुछ राज्यों में बेचने पर राज्य कर भी लगता है।

आज की ऊंची उधार दरों पर भी एक कला ऋण, आम तौर पर लगभग 8% से 9%, कर का भुगतान करने की तुलना में कहीं अधिक कुशल है। साथ ही, उधारकर्ता आमतौर पर अपनी दीवारों पर कला रख सकते हैं।

कला उधार व्यवसाय को 2017 के कर परिवर्तन से भी लाभ हुआ है जिसने कला बाजार में तथाकथित 1031 एक्सचेंजों के उपयोग को समाप्त कर दिया है। इस प्रथा ने कला संग्राहकों को एक काम को दूसरे के लिए स्वैप करके पूंजीगत लाभ करों से बचने की अनुमति दी। लाभ के बिना, कई संग्राहकों ने कर दंड के बिना तरलता प्रदान करने के लिए ऋण की ओर रुख किया है।

चिन ने कहा कि कला बाजार में हालिया उछाल और गिरती ब्याज दरों को देखते हुए, कला ऋण अपनी मजबूत वृद्धि जारी रखने के लिए तैयार है।

उन्होंने कहा, “कला बाज़ार एक अजीब बाज़ार है।” “लेकिन अगर आप हर दूसरे परिसंपत्ति वर्ग को देखें, तो अंततः यह खंडित, प्रतिभूतिकृत और लीवरेज्ड हो जाता है। यह सिर्फ ब्रह्मांड की प्रकृति है।”