खराब ऋण बढ़ने के कारण मूडीज ने केकेआर और फ्यूचर स्टैंडर्ड द्वारा संचालित निजी क्रेडिट फंड की रेटिंग घटाकर जंक कर दी है

मूडीज़ रेटिंग्स ने सोमवार को एक निजी क्रेडिट को डाउनग्रेड कर दिया निधि द्वारा चलाया केकेआर बढ़ते बुरे ऋणों और कमजोर आय के सिलसिले के बीच फ्यूचर स्टैंडर्ड कबाड़ हो गया।

रेटिंग फर्म ने एफएस केकेआर कैपिटल कॉर्प की ऋण रेटिंग को Baa3 से एक पायदान कम करके Ba1 कर दिया – इसे “जंक” क्षेत्र में धकेल दिया – यह कहते हुए कि फंड की अंतर्निहित परिसंपत्ति गुणवत्ता अपने साथियों की तुलना में अधिक खराब हो गई है।

रिपोर्ट के अनुसार, गैर-एक्रुअल ऋण, जिसका अर्थ है कि ऋण लेने वालों ने भुगतान करना बंद कर दिया है, 2025 के अंत में कुल निवेश का 5.5% तक बढ़ गया, जो रेटेड व्यवसाय विकास कंपनियों के बीच उच्चतम दरों में से एक है।

मूडीज ने अपने टिकर द्वारा फंड का जिक्र करते हुए कहा, “डाउनग्रेड एफएसके की निरंतर संपत्ति गुणवत्ता चुनौतियों को दर्शाता है, जिसके परिणामस्वरूप व्यवसाय विकास कंपनी (बीडीसी) साथियों की तुलना में समय के साथ कमजोर लाभप्रदता और अधिक शुद्ध संपत्ति मूल्य में गिरावट आई है।”

मंगलवार सुबह के कारोबार में एफएसके के शेयर 4% गिर गए। इस साल उनमें 30% से अधिक की गिरावट आई है।

मूडीज़ का यह कदम निजी ऋण जगत में संकट का नवीनतम संकेत है। खुदरा निवेशक धन निकालने के लिए दौड़ रहे हैं, विशेषकर सॉफ्टवेयर ऋणों से संबंधित आगामी क्रेडिट घाटे के बारे में चिंताओं के बीच गेटों पर जा रहे हैं। परिसंपत्ति प्रबंधकों से काला पत्थर को नीला उल्लू उन्हें अपने निजी क्रेडिट फंडों के लिए ऊंचे मोचन अनुरोधों से जूझना पड़ा है, जो उस श्रेणी के लिए एक संभावित मोड़ है जिसने पिछले दशक में विस्फोटक वृद्धि देखी है।

एफएसके, जो निजी, मध्य-बाज़ार अमेरिकी कंपनियों को ऋण देता है, 2018 में दो पूर्ववर्ती फंडों के विलय के माध्यम से गठित होने पर सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाला दूसरा सबसे बड़ा बीडीसी बन गया।

एफएसके जैसे फंड जूस रिटर्न में मदद के लिए ऋण जारी करते हैं, इसलिए मूडीज के डाउनग्रेड से इसकी उधार लेने की लागत बढ़ सकती है और इसलिए, भविष्य में रिटर्न कम हो सकता है।

फंड के एक प्रवक्ता ने एक ईमेल में सीएनबीसी को बताया, “फैसले के बावजूद एफएसके अच्छी स्थिति में है।” “इसकी एक मजबूत, अच्छी तरह से सीढ़ीदार देनदारी संरचना है जिसमें 2026 असुरक्षित परिपक्वताएं नहीं हैं और निकट अवधि की परिपक्वताएं सीमित हैं, जो हमें अपनी पोर्टफोलियो कंपनियों का समर्थन जारी रखने और वर्तमान बाजार परिवेश को नेविगेट करने में सक्षम बनाती है।”

मूडीज़ ने फंड के अन्य पहलुओं पर भी प्रकाश डाला है जो समय के साथ इसे अधिक घाटे में डाल सकते हैं, जिसमें उच्च उत्तोलन, भुगतान-प्रकार के ऋण का उच्च अनुपात और साथियों की तुलना में प्रथम-ग्रहणाधिकार ऋण का कम प्रतिशत शामिल है।

मूडीज के अनुसार, एफएसके ने चौथी तिमाही में 114 मिलियन डॉलर का शुद्ध घाटा दर्ज किया और पूरे 2025 में केवल 11 मिलियन डॉलर की शुद्ध आय अर्जित की।

फंड की ऋणों की सबसे बड़ी एकल श्रेणी सॉफ्टवेयर और संबंधित सेवाओं के लिए है, जिसका वर्ष के अंत में एक्सपोज़र 16.4% था।