ETMarkets स्मार्ट टॉक के इस संस्करण में, आयोनिक वेल्थ के सह-संस्थापक और सीईओ श्रीकांत सुब्रमण्यन बताते हैं कि भविष्य मानवीय सलाह और प्रौद्योगिकी के बीच चयन करने में नहीं, बल्कि दोनों को एकीकृत करने में है।
सर्वचैनल रणनीति से लेकर खाता एकत्रीकरण और मान्यता प्राप्त निवेशक ढांचे के माध्यम से पहुंच को व्यापक बनाने तक, वह बताते हैं कि कैसे आयनिक आईक्यू (डोमेन विशेषज्ञता), ईक्यू (रिलेशनशिप गर्मजोशी), और डीक्यू (डिजिटल क्षमता) को संतुलित करता है – एक ऐसा संयोजन जिसने फर्म को भारत के धन प्रबंधन के अगले चरण में प्रासंगिक रहते हुए दो साल से भी कम समय में एयूएम में $ 1 बिलियन को पार करने में मदद की है। संपादित अंश –
क्षितिज आनंद: ठीक है, आइए शुरुआत करते हैं कि इस समय एचएनआई आबादी कैसे तेजी से बढ़ रही है। आप उद्योग में कौन से संरचनात्मक परिवर्तन देख रहे हैं? और एक और बात है जिसे मैं यहां जोड़ना चाहूंगा। मुझे यकीन है कि आपने यह भी देखा होगा कि 40 से कम उम्र के बहुत से लोग वास्तव में इस वर्ग में आ गए हैं। तो, यह आपके ऊपर है।
श्रीकांत सुब्रमण्यम: भारत का अपना ‘सिलिकॉन वैली पल’ चल रहा है, जिसमें उद्यमिता और नवप्रवर्तन अग्रणी भूमिका निभा रहे हैं। पिछले पांच से दस वर्षों में सार्वजनिक हुई कई नए जमाने की कंपनियों ने मूल्य अनलॉक करना शुरू कर दिया है, हम पहली बार बाजार में प्रवेश करने वाले निवेशकों की एक लहर देख रहे हैं।
यह सिर्फ संस्थापक ही नहीं हैं, बल्कि इस यात्रा में शामिल कई अन्य लोग भी हैं जो बहुत कम उम्र में धन जमा कर रहे हैं। कई लोग 30 वर्ष से कम उम्र के हैं और उनके पास कभी इतनी बड़ी संपत्ति नहीं रही जिसका औपचारिक रूप से प्रबंधन किया गया हो। हालाँकि, वे समझते हैं कि प्रौद्योगिकी कैसे सुविधा प्रदान कर सकती है।
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तो, ए) वह समूह जोड़ा जा रहा है।
बी) भारत में व्यवस्थित रूप से, हमने निवेश का वित्तीयकरण देखा है, पिछले पांच से छह वर्षों में पैसा “वास्तविक संपत्ति” से वित्तीय बाजारों की ओर बढ़ रहा है। हम इसे बढ़ते म्यूचुअल फंड फोलियो और डीमैट खातों के माध्यम से देख रहे हैं। सी) व्यवसाय या पारिवारिक कार्यालयों में अगली पीढ़ी का आगमन भी नए रुझानों को बढ़ावा दे रहा है। 28-29 वर्ष की औसत आयु के साथ, आज भारत में निवेशक की आवाज़ एक दशक पहले की तुलना में बहुत युवा है।
इसलिए, हम भारत में निवेशक आधार का विस्तार देख रहे हैं।
भारतीय निवेशक आज सूचना तक पहुँचने और लेनदेन निष्पादित करने, दोनों के लिए प्रौद्योगिकी का उपयोग करने में अधिक सहज हैं। स्टॉकब्रोकिंग में, सबूत स्पष्ट है: एक दशक पहले की तुलना में, लगभग 65-70% बाजार हिस्सेदारी अब फिनटेक प्लेटफार्मों के पास है।
असली चालक सुविधा रही है. प्रौद्योगिकी निर्बाध पहुंच और किसी भी समय उपलब्धता प्रदान करती है। समय के साथ, जैसे-जैसे यह अनुभव अंतर्निहित होता जाता है, विश्वास की परिभाषा भी विकसित होने लगती है। पहले, ट्रस्ट का मतलब प्रमोटर के नेतृत्व वाली फर्म, समूह की कंपनियां, उसका आचरण और शासन था। हालाँकि ये सभी आज भी मायने रखते हैं, लेकिन तकनीक कितनी मजबूत है, इस पर भी भरोसा बढ़ा है। यदि मैं एक बटन दबाता हूं, तो क्या लेनदेन हो जाता है? क्या मुक्ति मुझ तक पहुँचती है?
निवेशक आज खुद को समझदार बनाने, सूचना मध्यस्थता को कम करने, नए उत्पादों तक पहुंच बनाने और प्रौद्योगिकी के माध्यम से कमोडाइज्ड लेनदेन निष्पादित करने के लिए प्रौद्योगिकी का उपयोग करने से डरते नहीं हैं।
इसके अतिरिक्त, निवेशकों की एक नई पीढ़ी उभर रही है, जिसमें विदेशी आकांक्षाओं का अध्ययन करके लौटने वाले लोग भी शामिल हैं। वे अब पारंपरिक पेशकशों से संतुष्ट नहीं हैं। यदि अल्ट्रा-हाई-नेट-वर्थ व्यक्ति आरईआईटी, इनविट, वैश्विक बाजार, बांड, निजी इक्विटी और उद्यम पूंजी तक पहुंच सकते हैं, तो वे भी एक व्यापक, अधिक परिष्कृत निवेश ब्रह्मांड के लिए सार्थक जोखिम चाहते हैं, जो उनके लिए उपयुक्त तरीके से संरचित हो।
इसलिए, प्रौद्योगिकी की मांग और उत्पादों की चौड़ाई दो बहुत दिलचस्प बदलाव हैं जो हम देख रहे हैं। और एचएनआई की ओर से, दो से तीन ग्राहक समूह बहुत स्थिर गति से बाजार आधार का विस्तार कर रहे हैं।
क्षितिज आनंद: लेकिन कुछ हद तक, क्या रिलेशनशिप मैनेजरों की मदद से रिश्तों को प्रबंधित करने का पारंपरिक मॉडल इस समय भी टिकाऊ है? उस पर आपके क्या विचार हैं?
श्रीकांत सुब्रमण्यम: मेरा मानना है कि यहां हर किसी के लिए जगह है। क्लासिक आरएम के नेतृत्व वाले मॉडल में लागत-से-सेवा आर्थिक चुनौतियां हैं, लेकिन मजबूत पदाधिकारी उन्हें बनाए रख सकते हैं क्योंकि उनके पास पहले से ही वार्षिक आय है जो उनके परिचालन व्यय से अधिक है।
पारंपरिक धन प्रबंधन फर्म बनाने की कोशिश कर रहे नए चुनौती देने वालों के लिए, ब्रेकईवन बढ़ जाता है क्योंकि उनके पास उन्हें कवर करने के लिए आवर्ती या वार्षिकी राजस्व की विलासिता नहीं होती है।
2008 ग्लोबल फाइनेंशियल क्राइसिस या सीओवीआईडी जैसी ब्लैक स्वान घटनाओं के दौरान, एक फर्म की रहने की शक्ति का परीक्षण किया जाता है। इसलिए, कंपनियों को यह देखना होगा कि उनके लिए क्या काम करता है।
मेरे विचार में, हम सभी को तीन अलग-अलग श्रेणियों में बाँटा जाएगा।
सबसे पहले, ऐसे लोग होंगे जो स्पष्ट रणनीति के साथ या उसके बिना कृत्रिम बुद्धिमत्ता के बारे में बात करते हैं, सिर्फ इसलिए कि ऐसा करना फैशनेबल है।
दूसरा, ऐसे इनकार करने वाले भी होंगे जो बदलाव से इनकार करते हैं जैसा कि क्लासिक मामला है जब भी कोई नई तकनीक आती है।
तीसरा, ऐसे व्यावहारिक लोग होंगे जो प्रौद्योगिकी को अनुभव के साथ एकीकृत करते हैं।
मुझे यकीन है कि सभी वर्गों के लोगों की अपनी-अपनी रणनीतियाँ होंगी। हालाँकि, हम तीसरी बाल्टी के साथ संरेखित होते हैं।
धन प्रबंधन जैसे उच्च-ईक्यू व्यवसाय में, अनुभवी मानवीय स्पर्श के माध्यम से सत्यापन को अभी भी महत्वपूर्ण महत्व दिया जाता है।
हमारा सर्वचैनल दृष्टिकोण निवेशक को विकल्प देता है – प्रौद्योगिकी के माध्यम से क्या करना है और मानव संपर्क के माध्यम से क्या प्रबंधित करना है। हमारा स्टैक इस तरह से बनाया गया है कि हमारे आरएम के साथ-साथ हमारी तकनीक – जैसा कि नियम अनुमति देते हैं – अंत-से-अंत यात्रा प्रदान करने के लिए पूरी तरह से सुसज्जित हैं।
हम देखते हैं कि कुछ निवेशक अपनी धन प्रबंधन यात्रा का 80% तकनीक के माध्यम से उपयोग करते हैं और केवल रणनीतिक चर्चा के लिए एक अनुभवी आरएम को शामिल करते हैं, जबकि अन्य इसके विपरीत पसंद कर सकते हैं।
आगे के निर्माण के लिए यह हमारी परिकल्पना है।
क्षितिज आनंद: बिल्कुल, अच्छा है कि आपने सर्वचैनल दृष्टिकोण के बारे में बताया। तो, आपके अनुसार, ओमनीचैनल दृष्टिकोण आरएम मॉडल से आगे कैसे जाता है?
श्रीकांत सुब्रमण्यम: चूँकि हममें से कुछ लोग लगभग दो दशकों से इस उद्योग में हैं, हमारा मानना है कि आरएम के नेतृत्व वाला मॉडल बहुत सफल रहा है। चुनौती, कई मामलों में, आरएम और संबंधित गैर-आरएम कार्यों से जुड़ी लागत संरचना रही है – जहां हमने लागत ओवरले देखा है।
हमारा मानना है कि निवेशक और पूंजी बाजार की दुनिया के बीच सबसे बड़ा आराम आरएम है। इसलिए, हमने निर्णय लिया है कि जब तक निवेशक गैर-आरएम दृष्टिकोण नहीं चुनता, तब तक हम इसमें बाधा नहीं डालेंगे।
हालाँकि, हमें पर्दे के पीछे की लागत को कम करने का एक महत्वपूर्ण अवसर मिला है, जिससे आरएम उत्पादकता और दक्षता में वृद्धि होगी।
मैं आपको तीन उदाहरण दूंगा.
सबसे पहले, हमारे पास लगभग 100 आरएम हैं और केवल नौ या दस सेवा प्रबंधक हैं, यानी सेवा प्रबंधकों और आरएम का अनुपात लगभग 1:9 या 1:10 है, और हमें सेवा संबंधी समस्याओं का सामना नहीं करना पड़ता है। इसका कारण यह है कि अधिकांश सेवा और परिचालन कार्य इन-हाउस टेक स्टैक के माध्यम से स्वचालित होते हैं।
दूसरा, अधिकांश धन प्रबंधन कंपनियां पीएमएस और एआईएफ जैसे बाहरी समकक्षों पर निर्भरता और डेटा प्राप्त करने में देरी के कारण एक निवेशक के लिए 100% एमआईएस संकलित करने के लिए संघर्ष करती हैं। आज, अकाउंट एग्रीगेटर और एमएफ सेंट्रल फ्रेमवर्क के माध्यम से, ग्राहक की सहमति से, हम ग्राहक के पोर्टफोलियो के व्यापक वास्तविक समय और ऐतिहासिक दृश्य तक पहुंच सकते हैं। इसके लिए, हम वैयक्तिकृत सिफ़ारिशों की पेशकश करने के लिए एनालिटिक्स की परत बना सकते हैं।
तीसरा, अपनी इनोवेशन लैब के माध्यम से, हम अपने संबंधों, उत्पाद और सेवा टीमों के एआई क्लोन को प्रशिक्षित कर रहे हैं। इस प्रकार एक प्रशिक्षित उत्पाद बॉट अन्य कार्यों को संभालते हुए भी एक साथ 100 आरएम से प्रश्नों को प्रभावी ढंग से सेवा प्रदान कर सकता है।
इसी तरह, यदि निवेशक केवल आरएम-प्रशिक्षित क्लोन के साथ सहज हैं, तो हम संभावित रूप से एक ही उच्च गुणवत्ता वाले आरएम को एक साथ 10 अलग-अलग बैठकों में उपस्थित कर सकते हैं।
इनमें से कुछ पहल पहले ही लाइव हो चुकी हैं; अन्य अभी भी प्रयोगात्मक हैं। हम निवेशकों की मांग के अनुरूप उन्हें धीरे-धीरे पेश करना जारी रखेंगे।
क्षितिज आनंद: और एक और बात जो आमतौर पर सतह पर आती है वह है अनुभव। जैसे जब हम किसी पांच सितारा होटल में जाते हैं, तो यह हमेशा भोजन के बारे में नहीं होता है, बल्कि अनुभव के बारे में होता है – खाना कितना अच्छा परोसा गया, स्वाद कैसा था, इत्यादि। अब, आपके पास प्रौद्योगिकी-भारी होने के कारण – और विरासत प्लेटफ़ॉर्म आमतौर पर इससे पीड़ित होते हैं क्योंकि वे सही प्रकार का अनुभव देने में सक्षम नहीं होते हैं – आयनिक वेल्थ में अनुभव का मिलान कैसे किया जा रहा है?
श्रीकांत सुब्रमण्यम: इसलिए, हम निर्माण, खरीद और संचालन के तकनीकी दर्शन का पालन करते हैं। हमारा दर्शन यह है कि जो कुछ भी हमारे लिए महत्वपूर्ण है – स्पष्ट प्राथमिकता के माध्यम से परिभाषित – हमारे द्वारा नियंत्रित किया जाना चाहिए। हमारा सबसे बड़ा सार वह चीज़ है जो हमारे ग्राहकों के जीवन को छूती है। इसलिए, जहां भी ग्राहक अनुभव सीधे प्रभावित होता है, हमारा मानना है कि यह हमारे नियंत्रण में रहना चाहिए।
किसी भी तकनीकी स्टैक में, बीएयू स्थितियां होंगी – मुद्दे, बग, विलंबता समस्याएं। हमें एहसास है कि यदि मुख्य क्षेत्रों को आउटसोर्स किया जाता है, तो हम निदान और समाधान के लिए दो या तीन दिन इंतजार नहीं कर सकते हैं। यही वह जगह है जहां विश्वास का अंतर आता है।
स्पष्ट करने के लिए, हम संपूर्ण तकनीकी स्टैक स्वयं नहीं बनाएंगे। हम तकनीक-प्रथम कंपनी नहीं हैं; हम एक तकनीक-सक्षम कंपनी हैं। लेकिन वे हिस्से जो सीधे हमारे ग्राहकों के जीवन को छूते हैं – ऑनबोर्डिंग यात्राएं, म्यूचुअल फंड लेनदेन – ऐसे क्षेत्र हैं जिन्हें हम इन-हाउस बनाना जारी रखेंगे।
फायदा यह है कि निगरानी क्षमताओं सहित 24×7 तकनीकी स्टैक के साथ, हम ग्राहक द्वारा हमें सूचित करने से पहले ही बग को पहले से ही ठीक कर सकते हैं। इसलिए, विक्रेताओं पर निर्भर हुए बिना, लगभग वास्तविक समय में समाधान।
हम एक गतिशील वातावरण में भी काम करते हैं – नियम बदलते हैं, नए उत्पाद सामने आते हैं, कर नियम विकसित होते हैं। एक मानक विक्रेता मॉडल में, प्राथमिकताएं विक्रेता पर निर्भर करती हैं। हालांकि, जब ये आवश्यकताएं आपके लिए महत्वपूर्ण होती हैं, तो आप परिभाषित कर सकते हैं कि उच्च प्राथमिकता क्या है और तुरंत कार्य करें।
इसलिए, हमारा मानना है कि तेजी से निदान और समाधान के लिए मुख्य और सुरक्षा-संबंधी क्षेत्रों को घर में ही सबसे अच्छा नियंत्रित किया जाता है। हालाँकि, गैर-प्रमुख क्षेत्रों के लिए जो हमारे बैंडविड्थ को उचित नहीं ठहराते हैं, हम पहिए को फिर से बनाने के बजाय अनुभवी विक्रेताओं के साथ साझेदारी करके खुश हैं।
क्षितिज आनंद: वास्तव में, यह अच्छा है कि आपने इस ओर ध्यान दिलाया। आपने पहले बताया था कि आप एक प्रौद्योगिकी-सक्षम कंपनी हैं और कंपनी का लगभग 20% हिस्सा बड़े पैमाने पर प्रौद्योगिकी-केंद्रित है। आपने यह भी कहा कि आपके पास अपने स्वयं के सिस्टम बनाने वाली मिनी एआई लैब हैं। यह कैसे हुआ, और यह आपको निवेशकों के लिए बेहतर अनुभव बनाने में कैसे मदद कर रहा है?
श्रीकांत सुब्रमण्यम: हमारा लगभग 20% कार्यबल तकनीकी टीम का हिस्सा है, लेकिन हमारी 100% फर्म तकनीक-सक्षम है। उत्पाद टीम से लेकर निजी बैंकिंग से लेकर वेल्थटेक तक – हर कोई विभिन्न उद्देश्यों के लिए आंतरिक रूप से विकसित तकनीकी उपकरणों का उपयोग करता है, चाहे वह हमारा इन-हाउस सीआरएम उपकरण हो या हमारा सलाहकार उपकरण।
प्रौद्योगिकी जिस तरह से विकसित हुई है, उसके कारण हम अपेक्षाकृत छोटी लेकिन तेज, विशिष्ट तकनीकी टीम के साथ काम करने में सक्षम हैं। एआई लैब मौजूद है क्योंकि हमारा मानना है कि एक व्यावसायिक पैमाने के रूप में, आप लेनदेन, ग्राहकों के प्रश्नों को हल करने और दिन-प्रतिदिन के निष्पादन में अत्यधिक व्यस्त हो जाते हैं।
हमारे पास दो लैब हैं: एक इन्वेस्टमेंट लैब और एक एआई इनोवेशन लैब। प्रत्येक एक छोटी टीम है – शायद दो या तीन सदस्य – जिसकी देखरेख किसी अनुभवी व्यक्ति द्वारा की जाती है। ये उच्च गुणवत्ता वाले पेशेवर हैं जिनका प्राथमिक काम तीन से छह महीने आगे देखना है, जबकि बाकी संगठन तत्काल समस्याओं को हल करने पर ध्यान केंद्रित करते हैं।
सांस्कृतिक रूप से, जैसे-जैसे कंपनियाँ बढ़ती हैं, हम वर्तमान चुनौतियों से घिर जाते हैं और भविष्य से नज़रें हटा लेते हैं। इसे रोकने के लिए, हमारी नेतृत्व टीम और मैं पखवाड़े में एक बार मिलते हैं। आधी बैठक वर्तमान परिचालनों की समीक्षा करने में खर्च होती है – एक प्रकार का रियर-व्यू मिरर अभ्यास – और अन्य आधे में हमारी प्रयोगशालाओं के सदस्य दूरदर्शी विचारों पर चर्चा करने के लिए शामिल होते हैं।
यह सुनिश्चित करता है कि, सांस्कृतिक रूप से, हम भविष्य में हमेशा एक पैर रखें। हम लगातार कुछ नया करने, बदलावों को पहले से समझने और आगे रहने का प्रयास करते हैं।
क्षितिज आनंद: और यह आज के समय और दुनिया में बहुत महत्वपूर्ण है – कि हम देखें कि आगे क्या होने वाला है और खुद को तैयार करें, न कि उस पर प्रतिक्रिया करें जब यह वास्तव में हम पर हमला करता है। लेकिन हां, मुझे बातचीत में एक और बात जोड़ने दीजिए। टेक स्टैक का मालिक होना बहुत महत्वपूर्ण है, लेकिन यह पूरे सिस्टम को बनाने और हर चीज में एकीकरण को सक्षम करने में कैसे मदद करता है?
श्रीकांत सुब्रमण्यम: अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि, जैसा कि मैंने कुछ उदाहरण दिए हैं – चाहे वह एमएफ सेंट्रल हो या अकाउंट एग्रीगेटर उदाहरण हो – कई परतों में प्रौद्योगिकी का उपयोग करने से फर्क पड़ता है। चूँकि हम तकनीकी स्टैक के मालिक हैं, चाहे वह निदान, पुनर्प्राप्ति और इलाज का समय हो, या हमारे डेटाबेस के शीर्ष पर डेटा परत का उपयोग करना हो, हमारे पास अधिक नियंत्रण है।
उदाहरण के लिए, जबकि हम सार्वजनिक रूप से उपलब्ध भाषा मॉडल – जेमिनी और क्लाउड का उपयोग करते हैं, उन एआई भाषा मॉडल के शीर्ष पर एल्गोरिदम हमारे अपने हैं और उन्हें हमारे डेटाबेस के साथ एकीकृत किया गया है।
निवेशकों को हमारे ऐप के बीटा संस्करण पर आयोनिक एआई एजेंट को आज़माना चाहिए। यह आपको एक सामान्य ओपन-सोर्स उत्तर नहीं बल्कि एक विशिष्ट उत्तर देता है क्योंकि हमारे पास आपके पोर्टफोलियो की दृश्यता है। निःसंदेह, हम डीपीआई और सहमति पहलुओं के प्रति बहुत सचेत हैं।
एलएलएम और एसएलएम दोनों पर प्रशिक्षित और हमारे डेटाबेस से जुड़ा हुआ और हमारे मालिकाना एल्गोरिदम पर निर्मित, हमारा मॉडल एक आरएम के समान सहायता प्रदान कर सकता है जो आपको एक दशक से जानता है।
इसके अलावा, AI पुनरावृत्तीय है। जितना अधिक हम इसका उपयोग करेंगे, यह उतना ही बेहतर होता जायेगा। हालाँकि हम अभी तक 100% सटीकता का दावा नहीं करते हैं, हम परिणामों से खुश हैं और सिस्टम में खुफिया जानकारी एम्बेड करने के लिए इसका दैनिक उपयोग करते हैं।
आगे देखते हुए, मैं एक ऐसा भविष्य देखता हूं जहां हवाई अड्डे पर, फिल्म से पहले, या सप्ताहांत में बुद्धिमानी भरी बातचीत सहजता से होती है। आज, अधिकांश पेशेवर केवल सप्ताहांत पर ही समय निकालते हैं, जबकि सप्ताह के दिनों में विचारशील वित्तीय बातचीत के लिए बहुत कम जगह बचती है। निवेशकों के पास यह चुनने की शक्ति होगी कि उन्हें अपने एआई एजेंट के साथ कब बातचीत करनी है – अपने स्वयं के डेटा पर प्रशिक्षित – अपने पसंदीदा समय और स्थान पर।
क्षितिज आनंद: मुझे एक बात और जोड़ने दीजिए। पोर्टफोलियो विश्लेषण को बढ़ाने के लिए आप भारत के खाता एकत्रीकरण ढांचे का लाभ कैसे उठा रहे हैं?
श्रीकांत सुब्रमण्यम: दिलचस्प बात यह है कि हमने सहमति के साथ मिलकर काम किया, जो एक उद्योग सुविधा प्रदाता के रूप में कार्य करती है। हमने महसूस किया कि एमएफ सेंट्रल म्यूचुअल फंड फोलियो को एक जगह एकत्र करने और समेकित करने का एक बेहतरीन उपकरण है। लेकिन अगर हम डीमैट होल्डिंग्स के लिए भी समान समेकन हासिल कर सकें, तो इससे निवेशक अनुभव में काफी वृद्धि होगी।
अधिकांश वित्तीय उत्पाद अभौतिकीकृत हैं, और जल्द ही एआईएफ के उस दिशा में आगे बढ़ने की उम्मीद है। स्टॉक पहले से ही डीमटेरियलाइज्ड हैं, पीएमएस संरचनाएं स्टॉक की प्रॉक्सी हैं, और हमारे पास आरईआईटी, इनविट, निजी इक्विटी और बहुत कुछ है। तो, पोर्टफोलियो का 75% से 90% के बीच कहीं भी डीमटेरियलाइज़्ड रूप में हो सकता है।
अकाउंट एग्रीगेटर फ्रेमवर्क के माध्यम से – जो डिपॉजिटरी से जुड़ता है – हम म्यूचुअल फंड के साथ-साथ डीमैट होल्डिंग्स के लिए समेकित डेटा प्रदान कर सकते हैं।
प्रारंभ में, फ्रेमवर्क ने केवल दो साल का ऐतिहासिक डेटा प्रदान किया – एक अवधि जिसे हमने बहुत संकीर्ण पाया। वित्तीय सेवाओं में, सीमित डेटा परिप्रेक्ष्य को विकृत कर सकता है। यदि किसी निवेशक के पास एक दशक लंबा ट्रैक रिकॉर्ड है, लेकिन वह केवल दो साल ही देख सकता है, तो संदर्भ से समझौता किया गया है। सार्थक निर्णयों के लिए पूर्ण दृश्यता की आवश्यकता होती है।
हमने ऐतिहासिक डेटा की विंडो को दो साल से बढ़ाकर बीस साल तक करने के लिए प्रशासकों और पारिस्थितिकी तंत्र प्रतिभागियों के साथ मिलकर काम किया। हमारा मानना है कि अकाउंट एग्रीगेटर ढांचे के माध्यम से दो दशकों के इतिहास की पेशकश करने वाले हम अकेले नहीं तो कुछ लोगों में से हैं।
एक बार डेटा समेकित हो जाने के बाद, अगला कदम यह है कि आप इसका उपयोग कैसे करते हैं – और यहीं पर डेटा विज्ञान आता है। ग्राहकों की सहमति से, हम उनके ऐतिहासिक व्यवहार का विश्लेषण करते हैं: तेजी के बाजारों या मंदी के दौरान उन्होंने कैसे प्रतिक्रिया दी।
इससे हमें अपने ग्राहकों को बेहतर मार्गदर्शन करने और सलाह प्रक्रिया को अधिक प्रासंगिक और व्यवहारिक बनाने की अनुमति मिलती है, खासकर बाजार की अस्थिरता के दौरान।
क्षितिज आनंद: ये अद्भुत अंतर्दृष्टि हैं। हल्के ढंग से, मैं कहूंगा कि हमने अक्सर टीवी पर ऐसे उदाहरण देखे हैं जहां किसी को पता चला कि उनके पिता के पास दशकों पहले एक्स, वाई, या जेड शेयर थे, और अचानक यह सोने की खान बन गया।
श्रीकांत सुब्रमण्यम: वास्तव में, हमारे पास वास्तविक उपयोग के मामले हैं – यहां तक कि मेरे अपने परिवार के भीतर भी – जहां एमएफ सेंट्रल और अकाउंट एग्रीगेटर ढांचे के माध्यम से, लोगों ने भूले हुए फोलियो या स्टॉक की खोज की।
इनमें से कुछ पहलें, हमारी जैसी कंपनियों को व्यवसाय बनाने में मदद करने से परे, वास्तव में सार्वजनिक हित में हैं। समेकन और दृश्यता शायद निवेशकों के लिए मूल्य सृजन का सबसे सरल रूप है। मुझे आशा है कि ऐसी सार्वजनिक-अच्छी सेवाएँ सक्रिय और सुलभ रहेंगी।
बेशक, हम अब भी मानते हैं कि ऐसी दक्षताएँ हैं जिन्हें खाता एकत्रीकरण यात्रा के भीतर सुधारा जा सकता है। हम इसे और बेहतर बनाने के लिए संबंधित पारिस्थितिकी तंत्र प्रतिभागियों के साथ काम कर रहे हैं।
क्षितिज आनंद: आयनिक वेल्थ अब $1 बिलियन से अधिक एयूएम का प्रबंधन कर रहा है। इस गति को कौन चला रहा है? मुझे यकीन है कि आपने पहले ही कुछ कारकों को सूचीबद्ध कर लिया है – यह क्यों महत्वपूर्ण है और इसे क्या प्रेरित कर रहा है – लेकिन यह आप पर निर्भर करता है।
श्रीकांत सुब्रमण्यम: मुझे लगता है कि हम एक अनुभवी पारिस्थितिकी तंत्र से आते हैं। हम बहुत भाग्यशाली थे कि हमारे अधिकांश निजी बैंकरों और ग्राहकों ने हम पर भरोसा बनाए रखा। लेकिन हम भी बहुत सचेत हैं – हम उस भरोसे को हल्के में नहीं लेते हैं। हम इसे एक विशेषाधिकार के रूप में लेते हैं, अधिकार के रूप में नहीं।
पहले दिन से, हमने यह सुनिश्चित किया कि हमने एक बहुत ही मजबूत मंच तैयार किया है। ऐसा एक भी परिसंपत्ति वर्ग नहीं है जिसे हम कवर न करते हों। इसके भीतर, हमने उत्कृष्टता के केंद्र बनाए हैं – चाहे वह अंतरराष्ट्रीय निवेश, निजी इक्विटी निवेश, या लंबी भारत की कहानी के आसपास एक प्रमुख इक्विटी उत्पाद का निर्माण करना हो।
वर्षों से बनाए गए विश्वास की पराकाष्ठा, मजबूत पितृत्व और निर्दिष्ट क्षेत्रों में स्पष्ट शक्तियों के साथ एक मजबूत मंच के निर्माण ने यह सुनिश्चित किया है कि हम बड़े पैमाने पर भाग्यशाली रहे हैं। लेकिन जैसा कि मैंने कहा, यह यात्रा अभी शुरू हुई है। हम यहां शुरुआती जीत के लिए नहीं हैं। ये शुरुआती मील के पत्थर हमें जीतने का अधिकार देते हैं, लेकिन वास्तव में, हम शायद अपनी यात्रा के पहले 5% में ही हैं।
क्षितिज आनंद: यदि आपको उन संरचनात्मक परिवर्तनों का सारांश देना हो जो आयोनिक को पारंपरिक निजी बैंक या धन डेस्क से अलग करते हैं, तो वे क्या होंगे?
श्रीकांत सुब्रमण्यम: सबसे बड़ा विभेदक ओमनीचैनल है। कई संपत्ति कंपनियां अभी भी अपना दृष्टिकोण तय कर रही हैं – कुछ केवल तकनीक हैं, कुछ केवल आरएम हैं। लेकिन पिछले छह महीनों में, मैंने ओमनीचैनल के आसपास बातचीत को तेज होते देखा है। हम ओमनीचैनल के बारे में बात शुरू करने वाले पहले लोगों में से थे, और मेरा मानना है कि इससे हमें मदद मिली है।
कंपनी के भीतर, हम तीन-स्तंभीय एजेंडे का पालन करते हैं: आईक्यू, ईक्यू और डीक्यू। हम तीनों के बीच संतुलन बनाए रखने का लगातार प्रयास करते हैं।
आईक्यू खुफिया भागफल है – हमारी डोमेन क्षमता। हम अपना खुद का गिफ्ट सिटी-आधारित ग्लोबल इनोवेशन फंड लॉन्च करने वाली पहली धन फर्मों में से थे। इसके अलावा, जबकि भारत में सूक्ष्म, क्षेत्रीय और विषयगत निवेश के लिए पर्याप्त प्रतिभा है, हमने मैक्रो निवेश में एक अंतर देखा। इसलिए, हम भारत के लंबे समय से एकमात्र पीआईपीई फंड बनाने के लिए असाधारण प्रतिभा लाए।
हमने उच्च गुणवत्ता वाले निजी इक्विटी लेनदेन तक पहुंच भी प्रदान की और एक मजबूत बहु-परिसंपत्ति आवंटन मंच बनाया। हमारे कुछ आह्वान – जैसे कि वस्तुओं, विशेष रूप से चांदी, और अंतर्राष्ट्रीय विविधीकरण पर लंबे समय तक चलने से मजबूत वृद्धिशील रिटर्न मिला है। सीमित समय वाले निवेशकों के लिए, हमारा प्रमुख परिसंपत्ति आवंटन उत्पाद, एलोकेट, जो इस वर्ष लगातार दो महीनों के लिए शीर्ष 10 फंडों में सूचीबद्ध था, परिसंपत्ति आवंटन रणनीतियों के लिए एक प्रॉक्सी के रूप में कार्य करता है।
डोमेन विशेषज्ञता हमारे आईक्यू प्लैंक के मूल में है। लॉन्च करने से पहले ही, हमने सुनिश्चित किया कि हमारा प्लेटफ़ॉर्म पूरी तरह से तैयार हो – अन्य खिलाड़ियों के विपरीत, जो प्लेटफ़ॉर्म बनाने से पहले रिलेशनशिप मैनेजरों और बिक्री की एक टीम बनाने को प्राथमिकता दे सकते हैं।
डीक्यू डिजिटल भागफल है, जहां प्रौद्योगिकी हमारे हर काम के मूल में है।
EQ, या भावनात्मक भागफल, भी उतना ही महत्वपूर्ण है। हम निवेशकों के लिए सबसे बड़ी सुविधा – आरएम – को बाधित नहीं करना चाहते हैं। ग्राहक जुड़ाव ज्ञान, अगली पीढ़ी की भागीदारी और संबंध निर्माण पर केंद्रित है।
तो, चाहे वह रिश्ते की गर्मजोशी के माध्यम से ईक्यू हो, प्रौद्योगिकी सक्षमता के माध्यम से डीक्यू हो, या डोमेन विशेषज्ञता के माध्यम से आईक्यू हो – ये तीन आधारशिला एक संतुलित और दीर्घकालिक धन प्रबंधन अभ्यास बनाने में मदद करती हैं।
क्षितिज आनंद: आपने बताया कि कंपनी का एक हाथ हमेशा बाहर की ओर देखता है। धन प्रबंधन क्षेत्र के लिए अगले पांच साल कैसे रहेंगे?
श्रीकांत सुब्रमण्यम: हम बेहद दिलचस्प दौर से गुजर रहे हैं.’ कभी-कभी मैं संदेहपूर्ण विचार सुनता हूं कि बुलबुला फूट जाएगा। मुझे ऐसा नहीं लगता। हम एक स्वस्थ रूप से बढ़ते देश हैं, और हमें वित्तीय समावेशन सुनिश्चित करने और भारत की विकास कहानी में भागीदारी को सक्षम करने के लिए मजबूत परिसंपत्ति प्रबंधन, धन प्रबंधन, स्टॉकब्रोकिंग और बैंकिंग पारिस्थितिकी तंत्र की आवश्यकता है।
अधिक प्रतिस्पर्धा और सही काम करना स्वस्थ है। हर किसी को एक भूमिका निभानी है – डिजिटल-केवल, आरएम-केवल, ओमनीचैनल मॉडल। बेशक, अगर कंपनियां रणनीतिक गलतियाँ करती हैं, अपने साधनों से अधिक खर्च करती हैं, या अपनी बैलेंस शीट का अत्यधिक लाभ उठाती हैं, तो वे जोखिम बने रहते हैं – जैसा कि उन्होंने बीस साल पहले किया था। सामान्य ज्ञान नहीं बदला है.
लेकिन भारत मुट्ठी भर धन प्रबंधन कंपनियों से कहीं अधिक का हकदार है। हमें मजबूत प्लेटफार्मों, मजबूत डोमेन विशेषज्ञता, प्रौद्योगिकी के बुद्धिमान उपयोग, लागत अनुशासन और रिश्तों में गर्माहट बनाए रखते हुए निवेशकों को पसंद की शक्ति देने के दर्शन के साथ उच्च गुणवत्ता वाली फर्मों की आवश्यकता है।
यदि आप मुझसे पूछें, तो भारत के लिए सबसे अच्छी स्थिति एक, दो, तीन या पांच कंपनियां नहीं हैं – बल्कि शायद विभिन्न आकारों और मॉडलों की 15 या 20 मजबूत धन प्रबंधन कंपनियां हैं। कुछ खंडित, कुछ स्थानीय, कुछ बड़ी कुछ केवल तकनीक वाली – लेकिन सभी बाजार के विस्तार में योगदान दे रही हैं।
क्षितिज आनंद: क्या आप हमें मान्यता प्राप्त निवेशक ढांचे के बारे में बता सकते हैं?
श्रीकांत सुब्रमण्यम: मान्यता प्राप्त निवेशक ढाँचा एक ऐसी चीज़ है जिसे हमने बहुत पहले ही अपना लिया था। हमारा मानना है कि जैसे-जैसे भारतीय निवेशक अपनी निवल संपत्ति बढ़ाएंगे, उनमें से कई लोग मान्यता प्राप्त निवेशक ढांचे के तहत अर्हता प्राप्त करेंगे।
फिर, प्रौद्योगिकी की तरह, हमारे अपने उद्योग में भी इस बात को लेकर कुछ हद तक झिझक है कि इससे क्या मूल्य बढ़ेगा। लेकिन यदि आप व्यापक स्वर में देखें, तो नियामक का मानना है कि यदि कोई निवेशक मान्यता प्राप्त है, तो वे बहुत सख्त नियमों की आवश्यकता के बिना कुछ निवेश निर्णय लेने में सक्षम हैं।
इसलिए, इरादा ऐसे निवेशकों को कम सीमा पर एआईएफ और पीएमएस जैसे निवेश में भाग लेने की अनुमति देना है। हम यह सुनिश्चित कर रहे हैं कि यह जानकारी निवेशकों तक पहुंचे। हमने पहले से ही उद्योग में कई मान्यता प्राप्त निवेशकों को सक्षम किया है, और हम प्रक्रिया को सुव्यवस्थित करने के लिए मान्यता एजेंसियों, उद्योग निकायों और नियामक के साथ काम करना जारी रखते हैं।
(नोट: पत्रकार को उनके कार्यालय में आमंत्रित किया गया था)
(अस्वीकरण: विशेषज्ञों द्वारा दी गई सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनके अपने हैं। ये इकोनॉमिक टाइम्स के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं)
