भारत: आरबीआई रातोंरात दरों को स्थिर करने के लिए आवश्यक तरलता स्तर निर्दिष्ट करता है

भारत के केंद्रीय बैंक ने बुधवार को संकेत दिया कि रात भर की दरों को अपनी मुख्य नीति दर के करीब रखने के लिए तरलता के स्तर को आवश्यक माना गया है। केंद्रीय बैंक ने फिर से पुष्टि की कि भारित औसत कॉल दर (डब्ल्यूएसीआर) उसकी बेंचमार्क परिचालन दर बनी हुई है, और उसका लक्ष्य इसे रेपो दर के जितना संभव हो उतना करीब रखना है। भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने अपनी मौद्रिक नीति रिपोर्ट में कहा कि 0.6% और 1.1% जमा के बीच अतिरिक्त तरलता बनाए रखने से WACR और नीति दर के बीच का अंतर 5 से 10 आधार अंकों के दायरे में रहने की संभावना है।

आरबीआई ने कहा कि तरलता का विकास इस अंतर के साथ विपरीत रूप से सहसंबद्ध है, हालांकि यह संबंध गैर-रैखिक है।

इससे पहले दिन में, आरबीआई ने अपनी रेपो दर और मौद्रिक रुख को अपरिवर्तित रखा। गवर्नर संजय मल्होत्रा ​​ने कहा कि संस्था अर्थव्यवस्था की उत्पादक जरूरतों को पूरा करने के लिए पर्याप्त संसाधन सुनिश्चित करने के लिए तरलता प्रबंधन में सक्रिय और पूर्वव्यापी बनी रहेगी। रिपोर्ट के अनुसार, अधिशेष स्थितियों के विपरीत, लगभग 0.4% से 0.7% जमा की तरलता की कमी से डब्ल्यूएसीआर को रेपो दर से 5 से 10 आधार अंक तक बढ़ने की संभावना है।

केंद्रीय बैंक ने जोर देकर कहा, “महत्वपूर्ण अतिरिक्त तरलता का एक निश्चित सीमा से परे प्रसार पर कोई महत्वपूर्ण सीमांत प्रभाव नहीं पड़ता है; दूसरी ओर, घाटे की स्थिति में, घाटा बढ़ने के साथ-साथ अंतर बिना किसी सीमा के बढ़ता जाता है।”

बैंकिंग प्रणाली की अतिरिक्त तरलता 4,000 बिलियन रुपये ($ 43.21 बिलियन) से अधिक हो गई, जो आठ महीनों में इसका उच्चतम स्तर है, जिससे महीने की शुरुआत के बाद से WACR 5.10% से नीचे आ गया है, जो कि 5.25% की रेपो दर की तुलना में 15 आधार अंकों से अधिक की गिरावट है।

आरबीआई ने यह भी संकेत दिया कि प्रसार पर अतिरिक्त तरलता का प्रभाव एक निश्चित बिंदु से काफी कम हो जाता है, तरलता में अत्यधिक वृद्धि के साथ वक्र समतल हो जाता है।

“रेपो दर के साथ डब्ल्यूएसीआर के संरेखण को बनाए रखने से अलग-अलग तरलता स्तर का पता चलता है जो इस पर निर्भर करता है कि कोई घाटे या अधिशेष की स्थिति में है या नहीं। इसके अलावा, संरेखण की डिग्री इस अधिशेष या घाटे की परिमाण पर भी निर्भर करती है।”

($1 = 92.5625 भारतीय रुपये)