मुद्रास्फीति की आशंका बढ़ने के कारण बाजार अब फेड के अगले कदम को संभावित दर वृद्धि के रूप में देख रहे हैं

ऊर्जा की बढ़ती कीमतें, बढ़ती आयात लागत और मुद्रास्फीतिजनित मंदी की बढ़ती चिंताएं बाजारों को इस बात पर विचार करने के लिए प्रेरित कर रही हैं कि फेडरल रिजर्व का अगला कदम दरों में बढ़ोतरी हो सकता है।

सीएमई ग्रुप फेडवॉच टूल के अनुसार, वायदा बाजार में व्यापारियों ने 2026 के अंत तक दर में वृद्धि की संभावना को शुक्रवार सुबह 52% तक बढ़ा दिया, पहली बार यह 50% की सीमा को पार कर गया है।

यह कदम ऐसे समय उठाया गया है जब वैश्विक बेंचमार्क कच्चे तेल की कीमतें 110 डॉलर से ऊपर पहुंच गई हैं, इस सप्ताह कई घटनाक्रमों से यह संकेत मिलता है कि मुद्रास्फीति का दबाव बढ़ सकता है क्योंकि ईरान युद्ध लंबा खिंच रहा है और अमेरिकी टैरिफ लागत बढ़ा रहे हैं।

मुद्रास्फीति की चिंताओं को जोड़ते हुए, श्रम सांख्यिकी ब्यूरो ने बुधवार को बताया कि फरवरी में आयात कीमतों में 1.3% की वृद्धि हुई, जो मार्च 2022 के बाद सबसे बड़ी मासिक वृद्धि है, जबकि निर्यात कीमतों में 1.5% की वृद्धि हुई, जो मई 2022 के बाद सबसे बड़ी वृद्धि है।

उसी समय, आर्थिक सहयोग और विकास संगठन ने इस वर्ष अमेरिकी मुद्रास्फीति के लिए अपना पूर्वानुमान तेजी से बढ़ाया। वैश्विक पूर्वानुमान एजेंसी का अनुमान है कि मुख्य कीमतें 4.2% की दर से बढ़ेंगी, जो उसके पूर्व पूर्वानुमान से कहीं अधिक और फेड की 2.7% की अपेक्षा से भी अधिक है।

मुद्रास्फीति के बारे में चिंताएं उसी समय सामने आई हैं जब वॉल स्ट्रीट के अर्थशास्त्रियों ने अगले 12 महीनों में मंदी की संभावनाओं को बढ़ा दिया है।

मूडीज़ एनालिटिक्स को 50% के करीब मंदी की संभावना दिख रही है, गोल्डमैन सैक्स ने इस सप्ताह अपना पूर्वानुमान बढ़ाकर 30% कर दिया है, और ईवाई पार्थेनन और विलमिंगटन ट्रस्ट जैसी कंपनियां 40% या उससे अधिक की संभावना जता रही हैं।

बढ़ी हुई मुद्रास्फीति और आर्थिक सुधार दोनों की संभावना फेड के कम मुद्रास्फीति और पूर्ण रोजगार के दोहरे लक्ष्यों को और अधिक तनाव में डाल देती है। केंद्रीय बैंक के अधिकारियों ने अपनी मार्च की बैठक में इस वर्ष दर में एक बार कटौती के सर्वसम्मत विचार का संकेत दिया, लेकिन बाजार मूल्य निर्धारण, हालांकि वृद्धि के लिए लॉक से दूर है, कटौती की कोई संभावना नहीं है।

हालाँकि, गुरुवार को एक भाषण में, फेडरल ओपन मार्केट कमेटी के उपाध्यक्ष फिलिप जेफरसन ने संकेत दिया कि हालिया घटनाक्रम जरूरी नहीं कि दरें बढ़ाने के लिए प्रेरणा हों।

इसके बजाय उन्होंने कहा कि टैरिफ पर अनिश्चितता और तेल की कीमतों में उछाल “कम से कम अल्पावधि में, अधिकतम रोजगार और मूल्य स्थिरता के हमारे दोहरे जनादेश के दोनों पक्षों की तस्वीर को जटिल बनाता है” जिसका अर्थ है “श्रम बाजार के लिए नकारात्मक जोखिम और मुद्रास्फीति के लिए उल्टा जोखिम।”

जेफरसन ने कहा, “हालांकि यह एक संभावित चुनौतीपूर्ण स्थिति है, मुझे विश्वास है कि हमारी वर्तमान नीति रुख विभिन्न परिणामों पर प्रतिक्रिया देने के लिए अच्छी स्थिति में है।”

FOMC की अगली बैठक 28-29 अप्रैल को होगी। बाज़ार में निहित संभावनाएँ फेड के होल्ड पर बने रहने की प्रबल संभावनाएँ हैं, बढ़ोतरी की केवल 6.2% संभावना है।