पूंजी ख़त्म होने के बाद पारिवारिक कार्यालयों में तेल का ढेर लग गया। हालिया रैली से बड़ा फायदा हुआ है

इस लेख का एक संस्करण पहली बार सीएनबीसी के इनसाइड वेल्थ न्यूज़लेटर में रॉबर्ट फ्रैंक के साथ छपा, जो उच्च निवल मूल्य वाले निवेशक और उपभोक्ता के लिए एक साप्ताहिक मार्गदर्शिका है।साइन अप करेंभविष्य के संस्करण सीधे अपने इनबॉक्स में प्राप्त करने के लिए।

ईरान युद्ध छिड़ गया है तेल की कीमतें फरवरी के अंत में संघर्ष शुरू होने के बाद से लगभग 30% की वृद्धि के साथ $94 प्रति बैरल से ऊपर। यह रैली अति-अमीर परिवारों की निवेश फर्मों के लिए एक वरदान रही है जिन्होंने हाल के वर्षों में तेल पर अवसरवादी दांव लगाया था।

महामारी के बाद से, निजी इक्विटी फंड और अन्य संस्थागत निवेशक पर्यावरण के प्रति जागरूक हितधारकों के दबाव के कारण आंशिक रूप से तेल और गैस से पीछे हट गए हैं। निवेशकों और सलाहकारों ने सीएनबीसी को बताया कि पारिवारिक कार्यालयों ने उस कमी को भरने के लिए कदम उठाया है।

जबकि कई पारिवारिक कार्यालय पर्यावरण के प्रति सचेत हैं – सिटी प्राइवेट बैंक के सितंबर सर्वेक्षण में आधे से अधिक उत्तरदाताओं ने बताया कि वे अगले पांच वर्षों में स्थायी निवेश करने की संभावना रखते हैं – वे निजी इक्विटी फर्मों या बंदोबस्ती के समान ईएसजी जनादेश के अधीन नहीं हैं, जिन्हें तेल और गैस से विनिवेश करने के दबाव का सामना करना पड़ा है।

स्टीफेंस में ऊर्जा और स्वच्छ ऊर्जा निवेश बैंकिंग के प्रमुख कीथ बेहरेंस ने कहा, “पारिवारिक कार्यालय विरोधाभासी खिलाड़ी हैं। बहुत से निवेशकों ने गैर-मौलिक कारणों से इस क्षेत्र को छोड़ दिया, जैसे बंदोबस्ती निधि, जिसका छात्रों ने विरोध किया था।” “पारिवारिक कार्यालयों ने पूंजी की उड़ान देखी, और इसने उनके लिए वास्तव में अच्छे निवेश के अवसर पैदा किए। वे काफी उचित नकदी प्रवाह गुणकों के साथ आने और निवेश करने में सक्षम थे।”

गिलोन कैपिटल के जेफ पीटरसन के अनुसार, पारिवारिक कार्यालयों को भी निजी इक्विटी खिलाड़ियों पर बढ़त हासिल है क्योंकि वे आम तौर पर लंबी अवधि के लिए निवेश रखते हैं, जिसका अर्थ है कि वे तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव और डीलमेकिंग में मंदी का सामना कर सकते हैं।

उन्होंने कहा, “हम उन टीमों का समर्थन करते हैं जो लंबी अवधि में व्यवसाय बनाना चाहती हैं, क्योंकि यहीं हम वास्तव में खुद को अलग करते हैं। एक फंड वास्तव में केवल अपने फंड जीवन के लिए व्यवसाय बनाए रख सकता है।” “हम पीढ़ियों को ध्यान में रखकर निवेश करते हैं ताकि हम वर्तमान चक्रों को देख सकें।”

पीटरसन ने 14 वर्षों तक तेल व्यवसायी एचएल हंट के वंशजों के लिए निवेश का प्रबंधन किया है। लगभग पांच साल पहले, परिवार की निजी निवेश फर्मों में से एक, एजी हिल पार्टनर्स ने आकर्षक मूल्यांकन का लाभ उठाने के लिए तेल और गैस पर दोगुना खर्च किया।

पीटरसन, जो अब एक साल पहले एजी हिल पार्टनर्स से बना एक पारिवारिक कार्यालय, गिलोन कैपिटल के मुख्य निवेश अधिकारी हैं, के अनुसार इस क्षेत्र के लिए नकदी प्रवाह का गुणक आम तौर पर दो से तीन गुना के बीच होता है।

पीटरसन ने कहा कि परिवार ने इस क्षेत्र में प्रमुख सौदों का नेतृत्व किया है, जैसे कि प्राकृतिक गैस उत्पादक प्योरवेस्ट एनर्जी के 2 बिलियन डॉलर के अधिग्रहण के लिए पारिवारिक कार्यालयों और कुछ पीई फंडों का एक संघ बनाना। उन्होंने कहा, परिवार खनिज और रॉयल्टी फंड में एक एंकर निवेशक भी है, जिसने लगभग 500 मिलियन डॉलर की पूंजी जुटाई है और पर्मियन बेसिन में एक महत्वपूर्ण स्थान है, जो अमेरिका में सबसे अधिक उत्पादन करने वाला तेल क्षेत्र है।

टेलवाटर कैपिटल के डौग प्रीतो के अनुसार, इस क्षेत्र में ऊर्जा से जुड़े बिना पारिवारिक कार्यालयों की दिलचस्पी बढ़ रही है। वह अपस्ट्रीम एनर्जी फंड का नेतृत्व करते हैं, जो मध्य-बाज़ार पीई फर्म के लिए तेल और गैस की खोज और उत्पादन का समर्थन करता है। प्रीतो ने कहा कि फंड ने बिना ऊर्जा पृष्ठभूमि वाले पारिवारिक कार्यालयों से लगभग 500 मिलियन डॉलर जुटाए हैं और पिछले हफ्ते ही विकल्प-व्यापार भाग्य से निर्मित पारिवारिक कार्यालय से प्रतिबद्धता ली है।

प्रीतो ने कहा कि ऊर्जा विशेषज्ञता के बिना पारिवारिक कार्यालय आम तौर पर उन परिसंपत्तियों के साथ अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने की कोशिश कर रहे हैं जो स्टॉक और बॉन्ड से असंबद्ध हैं। उन्होंने कहा कि मुद्रास्फीति बचाव के रूप में तेल और गैस भी आकर्षक हैं।

हेन्स बून के ऊर्जा वित्त अभ्यास समूह के वकील और सह-अध्यक्ष एलेन कॉनले के अनुसार, स्वच्छ ऊर्जा पर तेल, गैस और परमाणु ऊर्जा को प्राथमिकता देने के ट्रम्प प्रशासन के प्रयासों ने निवेशकों को इस क्षेत्र में अधिक विश्वास दिया है।

साथ ही, नकद लाभांश की संभावना पारिवारिक कार्यालयों को आकर्षित करती है, उन्होंने कहा।

उन्होंने कहा, “पारिवारिक कार्यालय इन संपत्तियों को सट्टा कमोडिटी जुआ के बजाय नकदी-प्रवाह वाली वास्तविक संपत्ति के रूप में देख रहे हैं।” “हम वास्तविक परिसंपत्तियों के साथ काम कर रहे हैं, विशेष रूप से टेक्सास में, जहां आपके पास यह दोहराए जाने योग्य नकदी प्रवाह और पूर्वानुमानित मॉडल हैं।”

कॉनले ने कहा कि ऊर्जा में निवेशकों की रुचि हालिया तेल उछाल से पहले से ही बढ़ रही थी। लेकिन हेन्स बून के निवेश प्रबंधन अभ्यास समूह के वैश्विक अध्यक्ष विकी ओडेट के अनुसार, ईरान युद्ध से जुड़ी तेल की कीमतों के बारे में सुर्खियों ने निवेश करने के इच्छुक पारिवारिक कार्यालयों से पूछताछ को प्रेरित किया है।

हालांकि, पीटरसन ने कहा कि जो निवेशक इस क्षेत्र में नए हैं, वे केवल हेजिंग के माध्यम से मौजूदा मूल्य वृद्धि का वास्तविक लाभ उठा सकते हैं।

पीटरसन ने कहा, “अगर कोई आज ड्रिलिंग कार्यक्रम शुरू करता है, तो आप वास्तव में इस कैलेंडर वर्ष में उत्पादन के बारे में नहीं सोच रहे हैं। आप अगले साल के बारे में सोच रहे हैं।”

विश्लेषकों को आम तौर पर उम्मीद है कि मौजूदा उछाल अस्थायी होगा।

और जबकि ऊंची कीमतें मौजूदा निवेशकों के लिए अच्छी हैं, बेहरेंस के अनुसार, इससे सौदे करना कठिन हो जाता है।

उन्होंने कहा, “अगर कोई संपत्ति बेच रहा है, तो वे इसे उच्चतम संभव कीमत पर बेचना चाहेंगे और नवीनतम दिन बंद करना चाहेंगे।” “खरीदार कहने जा रहा है, ‘अरे, यह बहुत अच्छा है कि तेल 115 डॉलर प्रति बैरल पर है, लेकिन तीन महीने पहले यह 60 डॉलर पर था।'”

प्रीतो ने कहा कि किसी अच्छी चीज़ का बहुत अधिक मात्रा में होना संभव है। उन्होंने कहा, लंबे समय तक तेल की ऊंची कीमतें मंदी का खतरा पैदा करती हैं

उन्होंने कहा, “हम एक मजबूत अमेरिकी अर्थव्यवस्था देखना पसंद करते हैं। मुझे लगता है कि हमारे लिए 75 डॉलर और 85 डॉलर प्रति बैरल के बीच काफी अच्छा लगता है।” “जब आप $100 से अधिक प्राप्त करते हैं, तो आप पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ना शुरू हो जाता है जिससे किसी को कोई लाभ नहीं होता है।”