टीआईएमएफ के नवीनतम विश्व आर्थिक आउटलुक ने उसे यह स्वीकार करने के लिए मजबूर कर दिया है कि जनवरी में उसके पिछले अपडेट के बाद से चीजें बदल गई हैं, जब उसे उम्मीद थी कि चीजें ठीक हो जाएंगी। अब वहां ज्यादातर अंधेरा और निराशा है.
आईएमएफ की जनवरी की रिपोर्ट का शीर्षक था “विभिन्न ताकतों के बीच स्थिर”; जबकि नवीनतम दृष्टिकोण का शीर्षक “युद्ध की छाया में वैश्विक अर्थव्यवस्था” है और शुरू होता है “28 फरवरी, 2026 को मध्य पूर्व में युद्ध के फैलने के बाद वैश्विक दृष्टिकोण अचानक अंधकारमय हो गया है।”
मेरे लिए इस पर खुश होना दूर की बात है, लेकिन जनवरी में मेरा सुझाव कि “स्थिर” वैश्विक अर्थव्यवस्था का वर्णन करने के लिए एक शब्द नहीं था, जब तक कि आप डोनाल्ड ट्रम्प के पागलपन को सामान्य दिखाने की सख्त कोशिश नहीं कर रहे थे, काफी पुराना हो चुका है।
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हमेशा की तरह, आईएमएफ डोनाल्ड ट्रम्प का नाम लेने को तैयार नहीं है। हालांकि यह “यूक्रेन पर रूस के आक्रमण के बाद से ऊर्जा की कीमतों में लगातार वृद्धि के प्रभाव” को देखकर बहुत खुशी हो रही है, आईएमएफ केवल “मध्य पूर्व संघर्ष” के बारे में बात करता है जैसे कि यह कहीं से भी उत्पन्न हुआ हो।
और हमेशा की तरह, आईएमएफ दुनिया की बदली हुई वास्तविकता को स्वीकार करने से इनकार करता है।
यह ऐसी स्थिति में फंसा हुआ है जहां मुद्रास्फीति के बारे में सबसे बड़ी चिंता मजदूरी है।
यह समझदारी से नोट करता है कि “ऊर्जा की कीमतों में वृद्धि के लिए मानक नीति प्रतिक्रिया केंद्रीय बैंकों के लिए है” – यानी ब्याज दरें न बढ़ाएं क्योंकि ब्याज दरें विश्व तेल और गैस की कीमतों को प्रभावित नहीं करती हैं।
हालाँकि, इसमें तुरंत यह भी कहा गया है कि ऐसा केवल तभी तक होना चाहिए “जब तक मुद्रास्फीति की उम्मीदें अच्छी तरह से नियंत्रित रहती हैं”। क्या मुद्रास्फीति की उम्मीदें बढ़नी चाहिए, आईएमएफ ने (आपने अनुमान लगाया) “मजदूरी और मूल्य सर्पिल” की चेतावनी दी है।
अजीब बात है कि आईएमएफ लाभ और मूल्य वृद्धि का कोई उल्लेख नहीं करता है। ऐसा इसके बावजूद है कि 2023 में अपने स्वयं के शोध में कहा गया था कि “पिछले दो वर्षों में यूरोप की मुद्रास्फीति में लगभग आधी वृद्धि के लिए कॉर्पोरेट मुनाफे में वृद्धि हुई है क्योंकि कंपनियों ने आयातित ऊर्जा की लागत में वृद्धि से अधिक कीमतों में वृद्धि की है”।
आप सोच सकते हैं कि नवीनतम ऊर्जा मूल्य वृद्धि वर्तमान ऊर्जा मूल्य वृद्धि को देखने के लिए उपयोगी हो सकती है।
लेकिन नहीं, आईएमएफ मुद्रास्फीति की उम्मीदों को कम रखने के लिए वेतन और ब्याज दरों को बढ़ाने की आवश्यकता पर केंद्रित है।
इसलिए भले ही आरबीए के डिप्टी गवर्नर एंड्रयू हॉसर ने न्यूयॉर्क में एक बातचीत में कहा कि “दीर्घकालिक मुद्रास्फीति की उम्मीदें नहीं बढ़ी हैं”, सट्टेबाजों का अभी भी मानना है कि आरबीए मई में नकदी दर बढ़ाएगा। अफ़सोस मुझे लगता है कि वे सही हैं।
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ये तीन परिदृश्य कुछ हद तक स्टारबक कॉफी के आकार की तरह हैं, जहां सबसे छोटा भी बड़ा लगता है। यहां तो सबसे अच्छा मामला भी भयानक है.
वर्तमान “बुरा परिदृश्य” वह है जहां ट्रम्प, इज़राइल और ईरान बहुत जल्द एक समझौते पर आते हैं और इसलिए वैश्विक विकास केवल “मध्यम” धीमा होता है।
फिर “प्रतिकूल परिदृश्य” होता है जहां साल के बाकी समय चीजें चलती रहती हैं और तेल 100 अमेरिकी डॉलर प्रति बैरल के आसपास रहता है।
अंत में, “गंभीर परिदृश्य” वह है जहां कुछ भी हल नहीं होता है, 2027 में तेल की कीमतें 125 डॉलर तक पहुंच जाती हैं, उसी अवधि में गैस की कीमतें 200% बढ़ जाती हैं, और 2026 में खाद्य कीमतों में 5% और 2027 में 10% की वृद्धि होती है।
मौजूदा ख़राब परिदृश्य में भी, जनवरी में आईएमएफ के पूर्वानुमान की तुलना में वैश्विक अर्थव्यवस्था धीमी होने की उम्मीद है। लेकिन प्रतिकूल और गंभीर परिदृश्यों के तहत वैश्विक अर्थव्यवस्था इस वर्ष केवल 2.0% और अगले वर्ष 2.2% की दर से बढ़ती है।
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पिछले 40 वर्षों के संदर्भ में, वैश्विक अर्थव्यवस्था केवल तीन बार 2.2% से धीमी गति से बढ़ी है – 1992 (वैश्विक मंदी), 2009 (जीएफसी) और 2020 (कोविड)।
आईएमएफ यह अनुमान नहीं लगाता है कि विभिन्न परिदृश्यों के तहत प्रत्येक देश का क्या होगा, लेकिन वर्तमान परिदृश्य में भी ऑस्ट्रेलिया की अर्थव्यवस्था पिछले साल अक्टूबर में उम्मीद से धीमी गति से बढ़ने की उम्मीद है:
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आईएमएफ ने ऑस्ट्रेलिया की विकास दर को सबसे अधिक घटा दिया है। यहां तक कि सबसे आशावादी परिदृश्य में भी विकास दर पिछले अक्टूबर के अनुमान से 0.5% खराब है – जो कि सभी जी7 देशों की तुलना में बड़ी गिरावट है।
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धन्यवाद डोनाल्ड.
आईएमएफ मंदी की भविष्यवाणी नहीं कर रहा है – मुद्रास्फीति और बेरोजगारी (सर्वोत्तम परिदृश्य के तहत) बहुत अधिक नहीं बढ़ेगी:
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लेकिन आईएमएफ सरकारों को “घरों और कंपनियों की सुरक्षा के लिए बनाई गई ऊर्जा सीमा या सब्सिडी” जैसी लोकप्रिय चीजें करने के खिलाफ चेतावनी देता है। यह चिंता का विषय है, जैसा कि आरबीए को है, कि ऐसी नीतियों से मुद्रास्फीति बढ़ेगी क्योंकि हम सभी के पास अचानक खर्च करने के लिए बहुत अधिक पैसा होगा।
यह सरकार के ईंधन उत्पाद शुल्क को आधा करने के लिए चिंता का विषय नहीं है, क्योंकि पेट्रोल की कीमतें अमेरिका और इज़राइल द्वारा ईरान पर बमबारी शुरू करने से पहले की तुलना में काफी ऊपर हैं:
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यदि युद्ध जारी रहता है, तो सरकार पर परिवारों को राहत देने का दबाव होगा, लेकिन ऐसा करने से बजट भी नहीं बिगड़ेगा।
सौभाग्य से, आईएमएफ भी रास्ता बताता है।
इसमें कहा गया है कि “उत्पादन को फिर से शुरू करने की तकनीकी जटिलता और तुलनात्मक रूप से कम भंडार के कारण गैस की कीमतें तेल की कीमतों से अधिक प्रभावित होने की उम्मीद है।”
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सिर्फ इसलिए कि आईएमएफ लाभ-संचालित मुद्रास्फीति के बारे में भूल गया है, इसका मतलब यह नहीं है कि ऑस्ट्रेलियाई सरकार को ऐसा करना चाहिए।
ऑस्ट्रेलिया से एलएनजी निर्यात करने वाली गैस कंपनियाँ युद्ध की ख़ुशी मना रही होंगी क्योंकि इससे गैस की कीमतें – और उनका मुनाफ़ा – और भी अधिक बढ़ जाएगा।
फिलहाल, सीनेट गैस पर कर लगाने के तरीके को बदलने की जांच कर रही है। निर्यात पर 25% कर के ACTU प्रस्ताव से प्रति वर्ष लगभग 17 बिलियन डॉलर जुटाए जाएंगे।
यह किसी भी अस्थायी उपाय की भरपाई करने के लिए पर्याप्त से अधिक है जो न केवल परिवारों की सहायता करेगा बल्कि हमें मंदी से बाहर रखने में भी मदद करेगा, अगर चीजें “प्रतिकूल” या “गंभीर” हो जाती हैं।
