सोमवार को जब शेयर बाजार खुलेगा तो एक बार फिर हमारा सामना बॉन्ड और तेल के बीच टकराव से होगा। सप्ताहांत में, हमने होर्मुज़ जलडमरूमध्य उद्घाटन समझौते के टूटने और राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की बमबारी मोड में वापस जाने की इच्छा में वृद्धि देखी। मैंने पढ़ा कि अब कोई लक्ष्य नहीं हैं, और मैं ऐसे लेखन को अज्ञानतापूर्ण मानता हूं। ईरान में बुनियादी ढांचे से जुड़े वास्तविक लक्ष्य हैं जिन पर हमला करने के लिए ट्रम्प अनिच्छुक रहे हैं, लेकिन उन्हें लगता है कि उन्हें ईरान को दिवालिया बनाने के लिए दबाव डालना होगा, शायद खाद्य दंगों का कारण बनना होगा, जो हमेशा शासन परिवर्तन से पहले होते हैं। हममें से कोई नहीं जानता कि क्या होगा – और अब तक, परिणाम के बारे में अनुमान लगाना बेहद खतरनाक रहा है और निवेश योग्य कुछ भी नहीं मिला है। हालांकि, जो निवेश योग्य रहा है, या कम से कम सहायक है, वह बांड बाजार की लगभग निरंतर जांच है। यह एक जबरदस्त भविष्यवक्ता रहा है कि यह उपज के साथ स्थिर रहा है, केवल थोड़ा नीचे की ओर भिन्न होता है। (याद रखें, बांड की कीमतें और पैदावार विपरीत दिशाओं में चलती हैं। इसलिए, जब लोग बांड खरीदते हैं, तो पैदावार कम हो जाती है। – और जब लोग बांड बेचते हैं, तो पैदावार बढ़ती है। कम बांड पैदावार शेयरों को समर्थन देती है।) शुक्रवार को बड़ी स्टॉक रैली का बांड पैदावार में गिरावट के साथ उतना ही लेना-देना था जितना कि तेल में गिरावट के साथ था। यदि कच्चे तेल में वृद्धि के बावजूद सोमवार को पैदावार स्थिर रहती है, तो हमें स्टॉक में उतना नुकसान नहीं होगा, जितनी उम्मीद की जा सकती है। मेरे भरोसेमंद मोमेंटम इंडिकेटर, एसएंडपी शॉर्ट रेंज ऑसिलेटर पर शेयर बाजार अभी भी सकारात्मक 7.89% पर अविश्वसनीय रूप से अधिक खरीदा हुआ है। यह नकारात्मक है क्योंकि हम कभी भी किसी भी दिशा में इतनी तेजी से बदलाव देखना पसंद नहीं करते। हालाँकि, ऑसिलेटर का इतिहास दिखाता है कि स्टॉक इन अत्यधिक ऊंचे स्तरों से तेजी से नहीं गिरते हैं – और, इसके बजाय, समय के साथ उन्हें कम कर देते हैं। फिर, कुछ ऐसा जो बैलों को प्रसन्न करना चाहिए। मेरे लिए, एक स्थिर बांड बाजार का मतलब है कि तेल से सीधे प्रभावित होने वाली कंपनियों को छोड़कर – एयरलाइंस और उनके डेरिवेटिव, जिसमें क्लब का नाम बोइंग और जीई एयरोस्पेस, साथ ही यात्रा और अवकाश, जैसे मैरियट और डिज्नी – आप वास्तव में ध्यान केंद्रित कर सकते हैं। यदि यह मामला है, तो हमें उतना तनावग्रस्त नहीं होना चाहिए जितना हम अन्यथा उम्मीद करते हैं। पिछले सप्ताह के बाजार के सबसे जीवंत संकेतों में से एक यह है कि मुझे बदलाव की उम्मीद नहीं है, जो कि “शानदार सात” मेगाकैप तकनीकी शेयरों में फिर से जागृति है – हमारे पास उनमें से छह हैं – अल्फाबेट, अमेज़ॅन, ऐप्पल, मेटा प्लेटफ़ॉर्म, माइक्रोसॉफ्ट और। एनवीडिया। हमारे पास टेस्ला नहीं है। पिछले 10 दिनों तक, हम मानते थे कि इन कंपनियों ने उपकरणों पर बहुत अधिक पैसा खर्च किया है – ताकि कृत्रिम बुद्धिमत्ता हथियारों की दौड़ में पीछे न रहें – और उनकी बैलेंस शीट बहुत खिंची हुई थी। क्या बदला है? कुछ ऐसा जिसके बारे में पर्याप्त बात नहीं की गई है, लेकिन अगर हम शेयर बाजार के इस अगले चरण में पैसा बनाने जा रहे हैं तो इस पर ध्यान केंद्रित करने की आवश्यकता है: बाजार द्वारा एक निराशाजनक मान्यता है कि मैग 7 में जितना हमने सोचा था उससे कहीं अधिक मारक क्षमता है। वे अपने खर्च का लाभ उठाना शुरू कर रहे हैं, भले ही हमने एनवीडिया के सीईओ जेन्सेन हुआंग के अलावा किसी को भी इस बारे में कुछ भी कहते हुए नहीं सुना है। यही असली कारण है कि Oracle स्टॉक फिर से जीवंत हो उठा है। इसीलिए मार्वेल टेक्नोलॉजी और क्लब नाम ब्रॉडकॉम ने दहाड़ लगाई है। नियो-क्लाउड कोरवेव और क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर पार्टनर वर्टिव के पीछे यही ताकत है। और, निःसंदेह, यही कारण है कि एनवीडिया अंततः अन्य मैग 7 नामों की तुलना में थोड़ा आगे बढ़ गया है। ऐसा इसलिए भी हो सकता है कि Microsoft कैच-अप खेल रहा है, हालाँकि यह एक खिंचाव हो सकता है। हम देखेंगे। मैग्निफ़िसेंट सेवन का संपूर्ण पतन इसलिए हुआ क्योंकि उनके पास अब स्व-वित्तपोषण के लिए बैलेंस शीट नहीं थी। मैग 7 का उद्भव मार्च 2023 के मिनी-बैंकिंग संकट के दौरान हुआ, जब कई कंपनियों के लिए क्रेडिट बंद हो गया। इन कंपनियों को क्रेडिट की जरूरत नहीं थी. उनके पास नकदी थी. जब तक ऐसा था, ये शेयर चलते रह सकते थे। लेकिन एक बार उन्हें बांड बाजार में आना पड़ा क्योंकि उनके पास बिजली और डेटा केंद्रों के निर्माण या वित्तपोषण के लिए पर्याप्त पैसा नहीं था, बेहतर अवधि की कमी के कारण, वे सिर्फ “औसत” स्टॉक थे जो एसएंडपी 500 में और बाहर धन के प्रवाह के साथ ऊपर या नीचे जाते थे। यह बहुत अच्छा होगा यदि ये कंपनियाँ यह समझा सकें कि न केवल उन्हें बने रहने के लिए खर्च करने की ज़रूरत है, बल्कि वे ऐसा कर भी सकते हैं क्योंकि उनके अन्य व्यवसाय बहुत मजबूत हैं। किसी कारण से, वे ऐसा करने के इच्छुक नहीं हैं। इसे ऐसे समझें: अल्फाबेट के Google, YouTube और Google क्लाउड नकदी उगल रहे हैं। अमेज़ॅन वेब सर्विसेज (एडब्ल्यूएस) और अमेज़ॅन प्राइम के साथ भी ऐसा ही है। टेस्ला अब एक तकनीकी कंपनी है, और बाज़ार उसे वह सारा पैसा देगा जिसकी उसे ज़रूरत है। Apple को बिल्कुल भी खर्च नहीं करना पड़ता; यह एक निःशुल्क राइडर है। माइक्रोसॉफ्ट के पास कोपायलट से परे कुछ विशेष करने के लिए नकदी है। मेटा के पास कुछ प्रकार की नई, विजयी रणनीति है जिसके बारे में बाजार सोचता है कि इससे मुनाफा होगा। और, हमें यह नहीं भूलना चाहिए, एनवीडिया का अगली पीढ़ी का चिप प्लेटफॉर्म, वेरा रुबिन, उतना ही बिक चुका है जितना आप खरीद सकते हैं। उसी समय, हमने एंथ्रोपिक और ओपनएआई के उद्भव को देखा है, जो भारी मात्रा में पैसा खो रहे हैं, लेकिन उन्हें कम से कम अभी, संस्थानों और जनता दोनों से अंतहीन वित्तपोषण की उम्मीद है। OpenAI Microsoft के Azure क्लाउड के साथ-साथ Oracle और CoreWeave का उपयोग करता है। एंथ्रोपिक ने Google द्वारा समर्थित CoreWeave के साथ एक समझौता किया है। साथ ही, स्पेसएक्स जल्द ही सार्वजनिक हो जाएगा, और इससे इस परिसर के लिए अधिक धन उत्पन्न होगा क्योंकि xAI को इसके बुनियादी ढांचे का निर्माण करने की आवश्यकता होगी। टेस्ला के एलोन मस्क स्पेसएक्स और एक्सएआई के पीछे हैं, जिनके पास चैटबॉट ग्रोक है। इन सभी के पास खर्च करने के अलावा कोई विकल्प नहीं है क्योंकि यह एक विशाल घुड़दौड़ है जिसमें विजेता नियमित रूप से बदलते रहते हैं। अभी, ऐसा लगता है कि एंथ्रोपिक के क्लाउड मॉडल में बढ़त है, लेकिन मैं इनमें से किसी भी कंपनी की गिनती नहीं करूंगा, अमेज़ॅन के लिए खुदरा और अल्फाबेट और ओपनएआई के चैटजीपीटी के लिए पारंपरिक खोज, साथ ही मेटा की संभावनाओं जैसी सभी प्रकार की बारीकियों को देखते हुए। मैं किसी भी तरह से आपको इस ब्रह्मांड में क्या चल रहा है इसकी पूरी तस्वीर नहीं दे रहा हूँ। हालाँकि, मैं आपको केवल इतना बता सकता हूँ कि ओपनएआई और एंथ्रोपिक दोनों की मजबूत प्रकृति और आसानी से पैसा जुटाने की उनकी क्षमता ने इस समूह को फिर से जागृत कर दिया है, और अब उन्हें अपने एनवीडिया खर्च और चिप्स पर अपने स्वयं के खर्च से जो लाभ मिल रहा है, उसने इस ब्रह्मांड और इसके सभी उपकरणों को बाजार के लिए नकारात्मक के बजाय सकारात्मक में बदल दिया है। प्रौद्योगिकी के क्षेत्र में अभी जो कुछ हो रहा है उसके व्यापक विस्तार पर विचार करें, जिसने एक बहुत अधिक उपजाऊ दुनिया का निर्माण किया है, जो नवीनता से बड़े व्यवसाय की ओर बढ़ गई है। हम एआई एजेंटों के विस्फोट के कगार पर हैं। अभी एजेंटिक अर्थव्यवस्था कॉल सेंटर हायरिंग, कोड राइटर हायरिंग और विश्लेषक और अनुसंधान हायरिंग को खत्म कर सकती है। ये वास्तविक बचत हैं जो एंटरप्राइज़ ग्राहकों के लिए वास्तविक लाभ के लायक हैं, भले ही इसका मतलब एंटरप्राइज़ सॉफ़्टवेयर के लिए एक नाटकीय मंदी है। यह सब करने के लिए आपको ढेर सारी गणना की आवश्यकता होगी, और इसका मतलब है कि आपको एनवीडिया के वेरा रुबिन चिप्स की आवश्यकता होगी। एजेंट सीपीयू (सेंट्रल प्रोसेसिंग यूनिट) पर चलते हैं, जीपीयू (ग्राफिक्स प्रोसेसिंग यूनिट) पर नहीं, यही वजह है कि इंटेल, एडवांस्ड माइक्रो डिवाइसेज और नए जोड़े गए बुलपेन स्टॉक आर्म ऊंचे स्तर पर जा रहे हैं। मुझे लगता है कि इंटेल की वापसी वास्तव में है, और मैं इसे चूकने के लिए खुद को कोस रहा हूं। कंपनी इस सप्ताह रिपोर्ट करती है, और जबकि पिछली तिमाही में यह चूक गई और बर्बाद हो गई, इस बार, अधिक विश्लेषक इसके पीछे जाने के लिए उत्सुक हैं, न कि इसे दफनाने के लिए। डेटा सेंटर में ही, तांबे से फाइबर में क्रांति आ गई है। हमें कॉर्निंग पसंद है, जो पोर्टफोलियो में हत्यारा रहा है, लेकिन तांबे के कारण होने वाली ऑप्टिकल इंटरकनेक्ट समस्या को हल करने के लिए ल्यूमेंटम और कोहेरेंट। मार्वेल को ऑप्टिकल गठबंधन के तीसरे स्तंभ के रूप में जाना जाता है। ये तीनों एनवीडिया के भागीदार हैं। अभी भी खर्च की एक और लहर है जिसमें वास्तविक ऊर्जा निर्माण शामिल है: क्लब के नाम जीई वर्नोवा और ईटन, साथ ही ब्लूम एनर्जी और कैटरपिलर, लाभ के लिए खड़े हैं, साथ ही उपरोक्त कोरवेव और वर्टिव भी। मैं सीईओ से बात करने और प्रासंगिक शोध को पढ़ने के अलावा इसमें शामिल प्रौद्योगिकी के बारे में परिष्कृत होने का दिखावा नहीं करता। हालाँकि, मेरा ध्यान यहाँ यह कहने पर है कि आपको बस पैसे का पालन करने की ज़रूरत है। चौथी औद्योगिक क्रांति का पूरा परिसर रुका हुआ लग रहा था क्योंकि हम यह पता नहीं लगा पा रहे थे कि सारा पैसा कहां से आएगा। अब हम इसे पहले के खर्चों से होने वाले मुनाफे के साथ-साथ ओपनएआई और एंथ्रोपिक द्वारा खर्च किए जाने वाले पैसे के साथ-साथ उनके आईपीओ और स्पेसएक्स की पेशकश से आने वाली अगली किश्त से आते हुए देखते हैं। अर्थव्यवस्था का कोई अन्य क्षेत्र इस स्तर के धन को आकर्षित नहीं कर रहा है। मैग 7 कॉम्प्लेक्स का यह पुनः प्रज्वलन, सौभाग्य से, मार्च 2023 से सितंबर 2025 तक हुई घटना से कहीं अधिक व्यापक है, जब ओरेकल और एनवीडिया शीर्ष पर थे, दो शेयरों ने डेटा सेंटर विस्फोट का सबसे अधिक लाभ उठाया। दुर्भाग्य से, हमारे पास खर्च करने का कोई दूसरा केंद्र नहीं है। आइए यह न भूलें कि हम एक उपभोक्ता-आधारित अर्थव्यवस्था हैं। हालाँकि, निराश मत होइए। जब तक बांड पैदावार कम रहेगी, हम एक फेडरल रिजर्व देखेंगे जो कम से कम नीतिगत ब्याज दरों में कटौती करने की संभावना रखता है। हाँ, मुद्रास्फीति अभी भी इतनी अधिक है कि एक से अधिक कटौती को उचित नहीं ठहराया जा सकता। लेकिन जब तक अर्थव्यवस्था धीमी हो रही है, फेड आपके पक्ष में है, और यह आसानी से मुद्रास्फीति के पीछे तेल और अन्य वस्तुओं को तारांकित कर सकता है, और कह सकता है कि उपभोक्ता की गिरावट के बावजूद वे क्षणभंगुर हैं। बहुत गुलाबी? मैं केवल इतना कह सकता हूं कि हमने शेयर बाजार में पिछले दो हफ्तों में जो कुछ हासिल किया है, उसमें से कुछ को हम निरस्त कर सकते हैं – लेकिन अगर हम ऐसा करते हैं, तो खरीदार सामने आएंगे, और यदि आप लंबे समय तक टिके रहे तो आप अकेले नहीं होंगे। (जिम क्रैमर के चैरिटेबल ट्रस्ट में शेयरों की पूरी सूची के लिए यहां देखें।) जिम क्रैमर के साथ सीएनबीसी इन्वेस्टिंग क्लब के ग्राहक के रूप में, आपको जिम से व्यापार करने से पहले एक व्यापार अलर्ट प्राप्त होगा। जिम एक व्यापार अलर्ट भेजने के बाद 45 मिनट तक इंतजार करता है। यदि जिम ने अपने धर्मार्थ ट्रस्ट के पोर्टफोलियो में किसी स्टॉक को खरीदने या बेचने से पहले सीएनबीसी टीवी पर किसी स्टॉक के बारे में बात की है, तो वह व्यापार निष्पादित करने से पहले ट्रेड अलर्ट जारी करने के 72 घंटे बाद तक प्रतीक्षा करता है। उपरोक्त निवेश क्लब की जानकारी हमारे नियमों और शर्तों और गोपनीयता नीति के अधीन है, हमारे अस्वीकरण के साथ या कर्तव्य मौजूद है, या निवेश क्लब के संबंध में प्रदान की गई किसी भी जानकारी की आपकी प्राप्ति के आधार पर बनाया गया है, किसी विशिष्ट परिणाम या लाभ की गारंटी नहीं है।
ईरान युद्ध की नई असफलताओं के बावजूद स्टॉक के लिए चीजें सही चल रही हैं
